20251203-五矿期货-金属期权策略早报_45页_2mb

金属期权策略早报总结

市场总体概况

• 有色金属：呈现偏多上行趋势，适合中性波动率卖方策略。
• 黑色系：维持大幅度波动，适合做空波动率组合策略。
• 贵金属：保持高位回暖态势，适合现货多头套保及牛市价差策略。

有色金属分析

• 铜：基本面去库支撑价格，形态为多头上涨。建议做空波动率组合（如卖出铜2601X96000看涨）。
• 铝：采取看涨期权牛市价差策略（如买入C21600并卖出C22200），并持仓PCR保持0.8高位。
• 锌：市场震荡偏 bear。建议中性波动率战略，如卖出虚值看涨与看跌期权组合。
• 镍：下有支撑上压力大，建议做空波动率，如卖出X110000看跌与X120000看涨组合。
• 锡：行情震荡，建议做空波动率，位置X300000高抛。
• 碳酸锂：基本面库存下降，价格多头，建议购保加时间价值策略，如S93000P+ S97000C。

贵金属分析

• 白银：维持高位压力15900，建议牛市价差结合做空波动率组合，增强头寸delta。

黑色系分析

• 螺纹钢：中国市场 压力7700 下 方盘整震荡。策略建议做空波动率组合，neutral delta。
• 铁矿石：短期支撑7600，无方向强策略，波动率中性卖方组合。
• 锰硅、工业硅、玻璃：各领域未提及方向性建议，主流为波动率战略，寻区域突破操作。