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浙商早知道 2025年8月6日报告总结

市场总览

周二市场表现总体温和上涨。上证指数上涨0.96%，沪深300上涨0.8%，更多指数如科创50、中证1000上涨分别为0.4%和0.71%。恒生指数亦录得小幅上升。

当日表现最佳行业为综合(+1.98%)、银行(+1.59%)、钢铁(+1.45%)、传媒(+1.28%)和通信(+1.25%)。跌幅相对较大的行业为医药生物(+0.12%)、计算机(+0.25%)、建筑材料(+0.3%)、商贸零售(+0.41%)和有色金属(+0.44%)。

当天全A成交额达16158.21亿元，南下资金净流入234.25亿港元。

重要推荐

兆丰股份（300695）

浙商证券重点推荐这份深度报告。报告指出，尽管传统业务轮毂轴承单元可能呈现增长放缓，但公司通过投资布局已开启新成长阶段。

公司的投资收益贡献不容忽视；2025年第一季度，其投资收益约为875万元，显著带动了归母净利润20%的增长。在战略层面，公司入股人形机器人头部企业开普勒等行动，显示了其在机器人产业链布局的尝试。

公司的基本面也在经历结构变化：“售后+主机”双轮驱动确保主业稳健。随着全球售后市场“保有量+车龄”持续上升，以及新能源汽车在国内市场的强劲需求，公司的扩能举措可望支撑增长。另在汽车电控、高端轴承领域，公司也在拓展新业务边界。

在投资方面，截至2025年8月4日，其产业链布局已覆盖奇瑞、银河通用、云深处等公司。在机器人产业链上游，公司年产100万套人形机器人滚珠丝杠项目也已获批土地，未来若高端国产替代加速，将是其重大机遇。

从估值角度，预测2025-2027年营收和归母净利润年均复合增长分别达20.7%和20.8%。对应PE估值从39.4倍下降到26.8倍，彰显市场给予的成长预期。

关键催化剂包括新增国内新能源客户定点合作与丝杠产能订单落地。潜在风险点包括贸易摩擦升级、新能源车销量下滑、人形机器人量产延迟以及投资项目进度拖延。

永创智能（603901）

浙商机械研究小组发布最新点评报告，关注公司与京东工业的战略合作，聚焦对包装设备龙头的成长潜力。

点评重点

京东工业将协助公司推进线上渠道建设，包括自营入仓，这有利于其数字化转型及订单获取。报告指出，公司作为包装设备头部企业，正积极布局人形机器人业务（需关注后续进展）。

投资机会
短期关注点在于客户OEM项目进展与电商渠道拓展成效。人形机器人量产若加速，将为公司（在该业务上，该公司尚未在报告中被明确指认为直接人形机器人制造商，应理解为获客契机或技术适配能力）带来新增订单与收入增长点。

催化剂
人形机器人技术趋于成熟与量产订单落地将成为驱动股价上涨的重要因素。

下行风险
固定资产投资不及预期、如政策导向放缓或终端应用市场冷淡；人形机器人领域若发展速度慢于预期，则投资者应警惕风险。

投资风格与法律声明

请注意，报告中未给出具体操作建议，反而强调投资者应基于自身情况独立决策。行业评级为“看好”、“中性”或“看淡”；公司评级则按其相对沪深300指数表现的涨跌幅定义为“买入”、“增持”、“中性”或“减持”。报告最后附有免责声明，强调无法确保所提供信息的准确性和完整性，并提示因依赖该报告而引发的责任风险。