20251018-开源证券-电力行业周报_FEC_2025在成都召开_许继脉冲电源通过验收_12页_1mb

2025年10月，国际原子能机构在成都召开第30届聚变能大会（FEC 2025），发布《世界聚变能源展望2025》报告，显示全球聚变装置达172台，较2024年增加13台。报告指出高温超导（HTS）磁体是降本增效关键，可显著缩小装置体积并降低建设成本，预测若技术进展顺利，聚变能源有望在2100年占全球电力供应的27%至50%，成为基荷电源。同期，中国在核聚变领域取得多项进展：西物院在能量导出技术方面取得突破，建成液态金属与氦气热工研究台架；CRAFT偏滤器原型部件通过验收，具备20MW/平方米稳态热负荷能力；聚变科创城在成都启动，聚焦磁约束与惯性约束两条技术路线。企业层面，许继电力电子参与研制的“中国环流三号”300MVA脉冲供电系统首批设备完成测试验收，实现全链条聚变电源技术能力突破。此外，岩超聚能完成数亿元天使轮融资，推进AI辅助仿星器研发。近期等离子体所、聚变新能发布多项采购，涉及低温氮系统、加热电源、偏滤器系统等，累计预算达数亿元，反映项目建设加速。尽管板块本周整体下跌，但行业研发稳步推进，订单释放可期，长期前景被看好，重点关注磁体、电源、真空室等核心环节。主要风险包括商业化进度、资金投入和技术路线不确定性。