20190810-光大证券-电子行业周报：华为发布鸿蒙OS操作系统，科技突围进入攻坚区_19页_2mb

华为发布鸿蒙OS操作系统，科技突围进入攻坚区

核心内容概述

华为于2019年8月9日发布鸿蒙操作系统（HarmonyOS），标志着其在软件核心技术领域取得重大突破。结合华为在半导体芯片领域的长期布局，鸿蒙OS的推出将助力华为实现电子产品软硬件的全面突围。同时，报告指出5G手机将成为2020年电子行业的重要发展方向，半导体国产替代加速推进，大基金二期即将落地，为半导体行业带来长期投资机会。此外，激光、安防等领域也展现出良好的增长潜力。

主要观点与关键信息

1. 鸿蒙OS发布与技术特性

• 发布背景：华为在开发者大会上发布鸿蒙OS，标志着其在软件领域进入核心区域。
• 技术特性：
  • 分布式架构：首次用于终端OS，实现跨终端无缝协同体验。
  • 确定时延引擎与高性能IPC技术：提升系统流畅性，满足万物互联需求。
  • 微内核架构：增强系统安全性和低时延表现。
  • 统一IDE：支持一次开发、多端部署，推动跨终端生态共享。

2. 华为消费者业务表现

• 华为消费者业务销量8年间增长69倍，2018年手机出货量达2.06亿台。
• 2019年上半年智能手机发货量1.18亿台，同比增长24%，全球市场份额达17.6%。

3. 5G手机与产业链机遇

• 5G手机：2020年将成为电子行业确定性方向，带动基带、RF前端、天线、射频传输、散热/屏蔽等环节变革。
• 天线行业：5G将提升天线价值与难度，信维通信等龙头企业将受益。
• TWS耳机与VR/AR：TWS耳机市场增长迅速，歌尔股份和立讯精密具备优势；VR/AR技术日趋成熟，建议关注相关产业链。

4. 半导体行业分析

• 国产替代加速：卓胜微、圣邦股份、紫光国微等半导体公司逆势成长，验证国产替代趋势。
• 行业景气拐点：全球半导体行业预计在2019Q4迎来复苏，库存去化完成，需求回暖。
• 大基金二期：国家集成电路产业基金二期正在募集，有望在设计、材料和终端应用领域重点投资。

5. 投资建议

• 消费电子：建议关注信维通信、三环集团、立讯精密、歌尔股份、顺络电子、鹏鼎控股等。
• 半导体：建议关注圣邦股份、卓胜微、汇顶科技、韦尔股份、兆易创新、紫光国微、闻泰科技、澜起科技、北方华创、中微公司等。
• 激光：建议关注锐科激光，其在光纤激光器领域具有领先优势。
• 安防：建议关注海康威视，其业绩逐步回暖，布局AI和产业互联网。

风险分析

• 中美贸易摩擦恶化：可能对半导体和消费电子行业造成不利影响。
• 国产替代进展不及预期：可能影响半导体行业的增长速度。
• 被动元件价格下降：可能压缩利润空间。
• 消费电子需求不及预期：可能影响产业链整体表现。
• 5G推进不及预期：可能影响相关技术应用和投资回报。

投资主线总结

附录：行业与上证指数对比图

资料来源：Wind