20190729-招商证券-空调海外市场全景图：千山阅尽_四海求索_29页_2mb

空调海外市场全景图总结

核心内容概述

本报告主要分析了空调在海外市场的现状与前景，探讨了中国空调企业在全球市场中的出口策略及面临的挑战。报告指出，虽然空调在欧美等地区市场成熟，但新兴市场如印度、印尼、巴西、阿根廷等仍有巨大增长潜力。同时，报告强调中国空调产业在分体式空调领域已具备较强竞争力，但在市场开拓和品牌建设方面仍需努力。

主要观点

1. 全球空调市场分析

• 需求条件：空调普及需满足三个条件：高温气候、良好的经济基础和稳定的电力供应。
• 主要需求区域：南亚、东南亚、南北美洲部分地区对空调需求较高，尤其是印度、印尼、巴西等国。
• 成熟市场：北美地区以中央空调为主，日本、中国、美国为成熟市场，空调渗透率较高。

2. 北美市场特点

• 中央空调主导：美国使用中央空调的家庭占比达74%，且市场由北美五大家族及部分日本品牌主导。
• 安装成本高：空调安装需专业承包商，且安装费用昂贵，限制了中国品牌的市场渗透。
• 渠道壁垒：美国空调销售渠道独立且强势，中国品牌在部分渠道覆盖有限。

3. 亚洲市场分析

• 印度市场：高温气候、人口密集、经济快速增长，但电力基础设施薄弱，市场渗透率低。
• 印尼市场：气候炎热，人口众多，但市场渗透率仍较低，存在较大增长空间。
• 日韩品牌优势：深耕亚洲市场多年，拥有较强的品牌影响力和技术优势。
• 中国品牌进展：海尔、美的、格力等企业通过合资、收购等方式进入印度和印尼市场，逐步提升市场占有率。

4. 南美市场分析

• 巴西市场：高温气候，经济较好，分体式空调需求旺盛，中国品牌已占据一定优势。
• 阿根廷市场：高温季节长，人口密集，但经济波动影响空调市场发展，渗透率有所下降。

5. 中国空调出口现状

• 出口结构：中国空调出口以代工贴牌为主，自主品牌占比有限。
• 主要出口地区：亚洲和美洲为主要出口市场，印度、印尼、巴西等新兴市场增长潜力大。
• 技术优势：中国在分体式空调技术方面已接近世界领先，压缩机和变频技术成熟。

关键信息

市场数据

• 全球空调需求：2017年亚洲（除中日外）空调需求量CAGR为5.78%。
• 分体式空调需求：印度、印尼、阿根廷、巴西等国分体式空调渗透率较低，市场空间较大。
• 中国出口数据：2018年国内空调出口5796万台，其中向亚洲出口占比42%，向北美出口占比25%。

技术发展

• 空调技术发展：现代电力空调制冷技术从美国起步，日本在分体式空调技术上发展迅速，中国近年来在分体式空调领域加速发展并实现反超。
• 核心元件：中国压缩机技术已达到国际领先水平，变频技术也较为成熟。

风险提示

• 中美贸易摩擦：可能影响出口政策及市场环境。
• 全球宏观经济下滑：可能抑制海外市场需求。
• 市场进入壁垒：如北美市场对承包商资质、安装成本和渠道控制的限制。

重点公司财务指标

市场机遇与挑战

机遇

• 新兴市场增长：印度、印尼、巴西等国因气候炎热、人口众多及经济发展，空调市场潜力巨大。
• 技术提升：中国在分体式空调领域技术成熟，具备出口潜力。
• 政策支持：如印度GST税改，有助于统一市场，提升贸易便利性。

挑战

• 市场进入壁垒：如北美市场对承包商资质、安装费用和渠道控制要求高。
• 品牌建设滞后：中国品牌在海外市场尚未形成强大的品牌影响力。
• 经济波动：南美地区经济不稳定，影响空调市场渗透率和增长速度。

未来展望

• 长期发展：中国空调出口将是一条长路，需持续培育海外市场需求，提升品牌影响力。
• 自主品牌拓展：随着海外配套产业的完善和市场需求的释放，中国品牌有望逐步扩大市场份额。
• 技术与市场并重：中国品牌需在技术提升与市场开拓上双管齐下，以应对不同市场环境。

小结

中国空调出口虽以代工贴牌为主，但随着技术的成熟和市场的逐步培育，未来在印度、印尼、巴西等新兴市场中将有更大发展空间。然而，北美、日本等成熟市场仍由本土企业主导，中国品牌需在品牌建设、渠道拓展及本地化服务等方面加强投入，以实现全球市场布局。