20160530-广发证券-文化传媒行业_电影观察_魔兽_电影即将上映_致敬一代人的青春_掀起游戏IP新热潮_22页_1mb

文化传媒行业分析总结：《魔兽》电影与IP衍生

核心内容

《魔兽》电影即将在中国上映，标志着这一经典游戏IP的影视化突破。影片由暴雪娱乐、传奇影业、环球影业联合制作，由邓肯·琼斯执导，托比·凯贝尔、崔维斯·费米尔、吴彦祖等领衔主演，拥有庞大的粉丝基础和强大的制作团队，有望创造全球票房新纪录。

主要观点

1. 电影上映时间与票房预期

   • 电影《魔兽》于2016年6月8日在中国上映，早于北美2天。
   • 根据猫眼数据，中国大陆预售票房已突破2,000万，持续增长。
   • 电影改编自暴雪经典游戏《魔兽世界》，后者拥有1亿全球粉丝，中国注册账号超1,000万。

2. 《魔兽世界》的运营与用户数据

   • 游戏自2004年上线以来，已运营超过11年，全球付费用户数曾达1,200万，但近年来持续下滑，2015年第三季度用户数约为550万，仅为峰值的46%。
   • 游戏用户以16~30岁男性为主，其中16~20岁和20~25岁用户占比分别为29%和37%。
   • 游戏曾深刻影响一代年轻人的成长经历，成为记录青春的重要载体。

3. 魔兽IP的世界观与衍生开发

   • 《魔兽世界》基于《魔兽争霸》构建了宏大的世界观，为后续影视、游戏、小说等衍生内容提供了坚实基础。
   • 电影《魔兽》是魔兽IP影响力扩散后的一次内容和形式的再衍生，具有重要的市场和文化价值。

4. 受益上市公司分析

   • 万达院线（002739）：拟收购传奇影业，参投公司时光网获得IP设计和代理授权，布局全球电影生活生态圈。
   • 华谊兄弟（300027）：投资《魔兽》并参与全球票房分成，推进国际化和IP化战略，打造内容产品矩阵。
   • 美盛文化（002699）：作为《魔兽》玩具产品的中国总代理，有望复制《冰雪奇缘》等IP衍生品的成功模式。

5. 影游联动趋势

   • 游戏改编电影具有成功案例，如《生化危机》、《愤怒的小鸟》等，展现出超级IP的商业潜力。
   • 《魔兽》电影可能推动新一轮影游联动热潮，提升IP价值和市场影响力。

6. 2016年下半年电影市场展望

   • 中国电影市场在2016年1~5月票房达207.5亿，同比增长22.9%，但增速放缓。
   • 后续将有《X战警：天启》、《魔兽》、《三体》、《大鱼海棠》、《我不是潘金莲》、《海底总动员2》等多部优质影片上映。
   • 《冰河世纪5》等好莱坞大片也将引进国内。

关键信息

• 电影预售表现：《魔兽》在中国预售票房超2,000万，观众热情高涨。
• 游戏历史与用户数据：《魔兽世界》自2004年运营以来，全球付费用户数曾达1,200万，但已大幅下滑。
• IP衍生价值：《魔兽》IP作为超级IP，其世界观设定为游戏、电影、小说等跨媒介内容提供基础。
• 受益上市公司：万达院线、华谊兄弟、美盛文化等A股公司因《魔兽》电影受益，涉及票房分成、IP授权、衍生品销售等。
• 行业趋势：影视行业正朝着IP化、国际化、与新科技结合的方向发展，影游联动成为重要趋势。
• 风险提示：电影票房可能不达预期，需关注市场反应。

行业影响

• 《魔兽》电影不仅对游戏粉丝具有吸引力，也将带动相关产业链的商业价值提升。
• 电影与游戏的联动可能进一步推动中国娱乐产业向全球化、IP化方向发展。
• 多家A股公司通过参与《魔兽》电影的制作、发行、衍生品开发等环节，实现了与IP的深度绑定，分享其商业红利。

总结

《魔兽》电影的上映标志着游戏IP向影视领域的成功延伸，不仅吸引了大量魔兽粉丝，也带动了相关产业链的发展。随着电影市场的持续增长和IP开发的深入，《魔兽》有望成为2016年电影市场的重要一环，推动影游联动热潮，并为参与其中的A股公司带来新的商业机遇。