MWC圆满落幕，边缘计算产业加速推进；MSCI调高A股权重因子，持续重点推荐5G白马股和产业链弹性标的_15页_1mb

文档总结：5G与MEC推动通信产业加速发展

核心内容

2019年3月2日发布的文档主要聚焦于5G技术的商用进展、MSCI对A股权重的调整，以及MWC19大会上通信行业的表现。文档指出，5G作为十年一遇的代际升级，不仅是信息基础设施的关键投资方向，更是推动通信行业发展的核心动力。同时，MEC（边缘计算）成为5G商用的重要技术支撑，运营商加大投资力度，推动边缘计算数据中心建设。

文档还分析了通信行业一周表现，指出通信板块在2019年2月25日至3月1日期间整体上涨，部分核心标的如中兴通讯、沪电股份、深南电路等表现突出。此外，文档强调了5G产业链中关键子行业和公司，如主设备、射频器件、光通信、PCB及配套设备等，并推荐了一批重点公司。

主要观点

1. 5G商用加速推进

• 5G是十年一遇的代际升级，具有关键投资价值，被视为我国“新基建”的重要方向之一。
• 我国5G已进入商用前夕的最后阶段，建议重点关注核心器件国产化加速带来的受益行业和公司。
• MSCI调高A股权重因子，从5%增加至20%，并加入创业板，预计带来千亿美元级增量资金流入，推动国内优质科技公司配置比例提升。

2. 重点推荐5G核心白马股

• 主设备和PCB方向：业绩确定性高，投资周期长，重点推荐中兴通讯、烽火通信、沪电股份和深南电路。
• 射频器件和光模块方向：弹性大，有望成为新白马，重点推荐华正新材、硕贝德、新易盛、新雷能以及天和防务。

3. MWC推动5G与MEC发展

• MWC19巴塞罗那大会：运营商、设备商和终端厂商广泛参与，5G和MEC成为焦点。
• 中国移动：启动NSA规模部署，推进SA端到端成熟，发布“Pioneer300”先锋行动及《中国移动边缘计算技术白皮书》，推动MEC发展。
• 中国联通：联合华为发布《CUBE-Edge2.0及行业实践白皮书》，承诺投入数十亿资金推进MEC全网部署。
• MEC的重要性：作为实现大带宽、低延时和高可靠业务的关键技术手段，MEC的部署将带动边缘计算数据中心及产业链的迅速发展。

4. 5G与AI融合，引领科技立国大时代

• 5G+AI是未来科技发展的核心方向，中国在这一领域处于全球领先地位。
• 5G和AI的结合将推动自动驾驶、智能安防、信息安全等新兴应用场景的发展。
• 重点推荐标的包括：科大讯飞、浪潮信息、中科曙光、太极股份、中国软件、中国长城、中孚信息等。

关键信息

5G相关行业和公司

• 主设备：中兴通讯、烽火通信
• PCB/CCL：沪电股份、深南电路、生益科技、华正新材
• 射频器件：硕贝德、天和防务、飞荣达、武汉凡谷、世嘉科技
• 光模块：新易盛、中际旭创、光迅科技
• 模块电源：新雷能

MWC大会亮点

• 中国移动：发布5G芯片、终端及MEC相关方案，加速5G商用。
• 中国联通：发布MEC白皮书，推进5G Edge-Cloud智能驾驶方案。
• 中国电信：展示5G白盒化室内小基站原型机。
• 设备商：华为、爱立信、诺基亚、三星等展示5G最新成果。
• 手机终端商：华为、中兴、OPPO、小米、三星等发布5G折叠屏手机。

行业表现

• 通信板块：2019年2月25日至3月1日上涨3.84%，部分个股如沪电股份、深南电路、中兴通讯等表现优异。
• 行业估值：通信行业当前PE（TTM）为45倍，略高于十年历史平均43倍和中位数41倍。

投资策略

• 以5G为矛，以基本面为盾：建议重点关注具备扎实基本面的5G核心标的。
• 通信板块行情：预计未来将持续受益于5G商用进程，全球无线大会、5G基站集采、传输承载网集采等事件将推动行情进一步发展。

风险提示

• 市场估值系统性波动
• 5G发展不及预期
• 中美贸易战变化
• 专网发展不及预期
• 5G市场进展低于预期

推荐标的

行业评级体系

附注

• 分析师声明：夏庐生、彭虎具备证券投资咨询执业资格，声明内容合法合规。
• 免责声明：文档信息仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。
• 销售联系人：文档提供了上海、北京、深圳三个城市的销售联系人信息，方便投资者咨询。

总结

文档全面分析了5G商用进程、MSCI对A股的影响、MWC19大会成果及通信行业表现，重点推荐了一批5G核心白马股和相关产业链企业。5G与MEC、AI的结合被视为未来科技发展的关键，通信行业在政策支持和技术进步双重推动下，投资机会丰富，行情有望持续。