2018-2003年第一季度中国创业投资研究报告_10页_225kb

2003年第一季度中国创业投资调查报告总结

核心内容概览

2003年第一季度，中国创业投资行业呈现出明显的反弹趋势，投资总量较2002年全年增长，达到2.245亿美元，占2002年全年投资总量的54%。尽管本土创投机构投资步伐放缓，但外资创投机构加大了在华投资力度，推动了整体投资规模的增长。投资主要集中在广义IT产业，尤其是通讯/电信和半导体领域，其中通讯/电信行业获得的投资占总量的65%。同时，SARS疫情对第二季度的投资活动产生负面影响，但预计影响将是短暂的，第三和第四季度将出现回升。

主要观点

一、投资总量分析

• 2003年第一季度共有31家大陆及大陆相关企业获得投资，投资金额达2.245亿美元。
• 投资总量较2002年全年增长，但受SARS疫情影响，第二季度预计大幅下降。
• 外资创投机构在投资金额上远超本土机构，其投资总额为1.87亿美元，占总量的83%。

二、本期最大投资金额案例

• 亚洲网通：由SAIF和Newbridge联合投资1.2亿美元，占整体投资的66.8%。
• UP Tech：由华登国际、Intel Capital等投资5000万美元。
• 盛大网络：由SAIF投资4000万美元。
• 这些案例主要集中在通讯/电信和IT领域，显示出行业偏好。

三、投资主体分析

• 本土创投机构与外资创投机构的投资案例数量相同，均为15个，但外资机构投资金额远高于本土。
• 本土创投机构平均单项投资金额为110万美元，仅为外资的7.8%。
• 外资创投机构倾向于集中投资于广义IT领域，尤其是通讯/电信和半导体；本土创投则更多分散于狭义IT、生物/医药、环保等。

四、行业分析

• 通讯/电信：获得投资最多，占总量的65.4%，其中无线通讯和光通讯是主要细分领域。
• IT：投资金额占总量的21.6%，但投资数量与通讯/电信相当。
• 半导体：投资金额占总量的8.6%，成为第三大投资领域。
• 其他行业：如传统产业、环保、生物/医药等投资较少，合计仅占4.5%。

五、投资地域分布

• 上海：投资金额最高，达6530万美元，主要来自盛大和光桥科技。
• 北京：投资金额为6200万美元，主要来自UP Tech。
• 香港：投资金额为6000万美元，主要来自亚洲网通案例。
• 其他地区如深圳、广州、湖南等投资金额相对较少。

六、投资阶段分析

• 成长期：投资数量最多，占43.4%，投资金额占51.8%。
• 重组期：投资金额占28%，显示出外资创投机构对Buyout阶段的介入。
• 前期投资：数量和金额均有所下降，数量累计占65%，金额累计占56%。

七、本期投资金额特点

• 平均单项投资金额为830万美元，中位数为145万美元。
• 三大案例投资金额占总量的66.8%，其余22个案例投资金额仅占17.7%。
• 外资创投机构在大额投资中占据主导地位，而本土机构主要参与中小额投资。

八、国际比较分析

• 美国：创投行业处于低迷状态，投资主要集中在扩张期，行业以软件、生物技术和通信为主。
• 中国：创投行业呈上升趋势，投资主要集中在成长期，行业以通信、互联网和半导体为主。
• 中国创投行业在资本实力、行业集中度和投资阶段上与美国存在显著差异。

关键信息

• 资金募集：2003年第一季度资金募集活动较少，仅有两家创投机构成功募资。
• 退出情况：退出活动不活跃，仅有两起收购案例和两家机构通过股份转让退出，已知退出金额为1050万美元。
• IPO情况：两家风险资本支持的企业上市，分别为江苏联环药业（A股）和东江环保（香港创业板）。
• 未来预测：SARS疫情将对第二季度投资产生短期负面影响，但第三和第四季度有望出现反弹。

结论

2003年第一季度，中国创业投资行业在宏观经济回暖和外资加大投资力度的推动下，展现出强劲的增长势头。尽管退出机制和资金募集仍不活跃，但行业集中度高、外资主导、投资阶段向后期偏移等趋势表明，中国创投行业正在逐步走向成熟。随着退出渠道的逐步完善，未来中国创业投资有望实现更健康的发展。