20230307-西南期货-早间评论_18页_409kb

2023年3月7日早间评论总结

核心内容概述

本报告由西南期货研究所发布，对当日主要大宗商品的期货市场走势进行了分析，涵盖贵金属、黑色系、化工品、有色金属、农产品等多个板块。内容主要基于近期供需变化、库存情况、宏观经济数据及市场情绪，给出相应的投资策略建议。

---

主要观点与关键信息

贵金属

• 价格走势：贵金属价格大幅反弹，沪金上涨0.69%，沪银上涨0.95%。
• 市场驱动：宏观加息预期转强、经济增速放缓等悲观因素已基本兑现，市场或企稳。
• 策略建议：暂时观望，或轻仓多头布局。

螺纹、热卷

• 价格走势：螺纹钢、热卷期货小幅回调。
• 基本面分析：供需双升，库存连续第二周下降，处于近6年同期低位。
• 策略建议：关注回调做多机会，前期多单可持有。

铁矿石

• 价格走势：铁矿石期货明显回落。
• 基本面分析：供需格局基本平衡，估值偏高，宏观政策利好预期支撑。
• 策略建议：暂且观望。

焦煤焦炭

• 价格走势：焦煤、焦炭主力合约下跌。
• 基本面分析：供应端复产预期增强，但需求端释放仍需时间，库存小幅回升。
• 策略建议：轻仓做多。

原油

• 价格走势：油价先跌后涨，因阿联酋辟谣及国内需求修复。
• 基本面分析：美国CPI数据超预期，通胀压力仍存；俄罗斯出口削减，国内油品需求逐步回暖。
• 策略建议：逢高做空。

甲醇

• 价格走势：甲醇主力合约震荡。
• 基本面分析：供应端装置重启较多，但需求端仍偏弱，库存累积缓慢。
• 策略建议：观望。

LLDPE

• 价格走势：小幅回落。
• 基本面分析：3月进入需求旺季，但供应端装置临时停车，产能利用率逐步提升。
• 策略建议：逢低做多。

PP

• 价格走势：震荡整理。
• 基本面分析：供应端新增产能释放，需求端季节性改善，宏观提振预期增强。
• 策略建议：逢低做多。

天然橡胶

• 价格走势：天胶主力合约下跌超1%。
• 基本面分析：海外进入低产期，国内产区临近试割，需求端持续高位，但宏观加息预期压制。
• 策略建议：建议RU-NR反套持有。

PVC

• 价格走势：PVC主力合约偏弱运行。
• 基本面分析：成本端烧碱价格下跌，但库存增加对盘面形成利空。
• 策略建议：暂时观望。

尿素

• 价格走势：尿素主力合约下跌0.79%。
• 基本面分析：供应高位，需求有边际改善，但出口预期偏弱。
• 策略建议：关注逢高沽空机会。

乙二醇

• 价格走势：乙二醇主力合约下跌0.81%。
• 基本面分析：供应端装置重启较多，但去库不及预期，需求端维持高位。
• 策略建议：建议逢低布局中期多单。

PTA

• 价格走势：PTA主力合约震荡上涨。
• 基本面分析：供应端检修与重启并存，需求端聚酯负荷提升，成本支撑较强。
• 策略建议：建议区间操作，注意仓位控制。

短纤

• 价格走势：短纤主力合约上涨0.30%。
• 基本面分析：成本支撑较强，终端需求维持高位，但供应端仍有压力。
• 策略建议：建议谨慎做多。

铜

• 价格走势：铜价高位震荡。
• 基本面分析：国内消费预期向好，但美元指数未有大幅波动，供应端存在扰动。
• 策略建议：建议维持观望。

铝

• 价格走势：铝价震荡运行。
• 基本面分析：国内消费进入旺季，库存拐点来临，但美元指数偏强限制上行空间。
• 策略建议：建议恢复观望。

锌

• 价格走势：锌价震荡运行。
• 基本面分析：供应端略显宽松，但消费端恢复缓慢，库存小幅回升。
• 策略建议：建议维持观望。

铅

• 价格走势：铅价震荡偏弱。
• 基本面分析：供应增加，消费转弱，库存下降。
• 策略建议：建议等待沽空。

锡

• 价格走势：锡价弱势震荡。
• 基本面分析：矿端供应紧缺，但下游需求恢复缓慢，库存偏高。
• 策略建议：建议谨慎观望。

镍

• 价格走势：镍价弱势震荡。
• 基本面分析：供应端放量，但需求端恢复缓慢，基本面支撑不强。
• 策略建议：维持观望。

豆粕

• 价格走势：豆粕价格因全球供应担忧而上涨。
• 基本面分析：阿根廷产量预期下调，国内油厂压榨量回落，饲料产量同比微降。
• 策略建议：建议豆粕空单减仓持有，注意推进止盈。

油脂

• 价格走势：油脂价格整体走弱。
• 基本面分析：国内豆油去库，棕榈油、菜油累库，印度考虑提高进口关税。
• 策略建议：建议等待回调买入。

棉花&棉纱

• 价格走势：棉花&棉纱价格偏弱震荡。
• 基本面分析：外盘受美元走弱支撑，国内供需相对平衡，出口配额有限。
• 策略建议：建议区间震荡运行。

白糖

• 价格走势：白糖价格小幅回落。
• 基本面分析：印度产量不及预期，国内产糖量同比增加，但销糖率偏低。
• 策略建议：建议逢低做多。

苹果

• 价格走势：苹果价格宽幅震荡。
• 基本面分析：库存高于去年同期，消费低迷，清明节备货预期增强。
• 策略建议：建议多单平仓后观望。

生猪

• 价格走势：生猪价格小幅上涨。
• 基本面分析：消费处于淡季，但二次育肥启动，供需相对均衡。
• 策略建议：建议前期短线空单止盈后观望。

鸡蛋

• 价格走势：鸡蛋价格小幅上涨。
• 基本面分析：蛋鸡存栏量处于低位，需求淡季，但销售量同比增加。
• 策略建议：建议逢低做多，注意止损。

玉米

• 价格走势：玉米价格小幅下跌。
• 基本面分析：东北基层售粮进度加快，南方进口玉米到货增加，需求缓慢恢复。
• 策略建议：建议逢高试空。

---

总体策略总结

品种	策略建议
贵金属	暂时观望
螺纹、热卷	关注回调做多机会
铁矿石	暂且观望
焦煤焦炭	轻仓做多
原油	逢高做空
甲醇	观望
LLDPE	逢低做多
PP	逢低做多
天然橡胶	RU-NR反套持有
PVC	暂时观望
尿素	关注逢高沽空机会
乙二醇	逢低布局中期多单
PTA	区间操作
短纤	谨慎做多
铜	维持观望
铝	恢复观望
锌	维持观望
铅	等待沽空
锡	谨慎观望
镍	维持观望
豆粕	空单减仓持有
油脂	等待回调买入
棉花&棉纱	区间震荡运行
白糖	逢低做多
苹果	多单平仓后观望
生猪	短线空单止盈后观望
鸡蛋	逢低做多
玉米	逢高试空

---

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应自行判断并承担交易风险。
• 报告信息来源于公开资料或实地调研，不保证其准确性或完整性。
• 报告版权为西南期货有限公司所有，未经书面许可不得翻版、复制、发表或引用。