> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 玉米及玉米淀粉市场总结 ## 核心内容概览 本总结基于近期玉米及玉米淀粉市场数据，涵盖期货市场、外盘市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况及期权市场等多个维度，分析市场动态、价格走势及供需变化。 --- ## 一、期货市场 ### 主要数据指标 | 数据指标 | 最新（元/吨） | 环比变化 | |----------|--------------|----------| | 黄玉米收盘价（活跃） | 2346 | +11 | | 玉米淀粉收盘价（活跃） | 2727 | +13 | | 玉米月间价差（7-9） | -1 | +2 | | 玉米淀粉月间价差（7-9） | -6 | -3 | | 玉米期货持仓量（活跃） | 813,479 | -22,787 | | 玉米淀粉期货持仓量（活跃） | 228,329 | -76 | | 玉米前20名净买单量 | -71,326 | -472 | | 玉米淀粉前20名净买单量 | -44,777 | +2,070 | | 玉米仓单数量 | 55,246 | -1,580 | | 玉米淀粉仓单数量 | 5,663 | 0 | | 主力合约CS-C价差 | 386 | +7 | ### 主要观点 - **价格走势**：黄玉米和玉米淀粉期货价格均小幅上涨，但市场整体仍偏弱。 - **持仓变化**：玉米和玉米淀粉的持仓量均出现下降，前20名净买单量减少，显示市场参与者情绪偏谨慎。 - **仓单变化**：玉米仓单数量下降，而玉米淀粉仓单保持稳定。 - **价差波动**：玉米月间价差小幅回升，玉米淀粉月间价差继续下滑，显示市场对远月合约的预期偏弱。 - **主力合约价差**：主力合约价差小幅上升，市场对近期合约的看涨情绪有所增强。 --- ## 二、外盘市场 ### 主要数据指标 | 数据指标 | 最新（美分/蒲式耳） | 环比变化（周） | |----------|-------------------|----------------| | CBOT玉米收盘价（活跃） | 419.25 | -0.75 | | CBOT玉米总持仓 | 1,874,936 | +10,718 | | CBOT玉米非商业净多头持仓 | 199,942 | -102,060 | ### 主要观点 - **CBOT玉米价格**：外盘玉米价格小幅下跌，市场情绪偏弱。 - **持仓变化**：总持仓量增加，但非商业净多头持仓大幅减少，显示投机资金在撤离。 - **市场预期**：美国农业部即将发布供需报告，市场对产量预期较为稳定，近期价格波动可能受限。 --- ## 三、现货市场 ### 主要数据指标 | 数据指标 | 最新（元/吨） | 环比变化 | |----------|--------------|----------| | 现金价：玉米 | 2301.43 | -2.86 | | 收购价：玉米（锦州港） | 2330 | +5 | | CNF价：巴西玉米（蛇口港） | 284 | 0 | | CNF到岸价：美湾玉米（蛇口港） | 275.59 | -0.3 | | 出厂价：玉米淀粉（山东） | 2910 | 0 | | 出厂价：玉米淀粉（河北） | 2910 | 0 | | 出厂价：玉米淀粉（长春） | 2830 | 0 | | 基差：玉米 | 16 | +6 | | 基差：淀粉 | 116 | +14 | | 山东淀粉与玉米价差 | 506 | +46 | ### 主要观点 - **玉米现货价格**：国内市场玉米现货价格小幅下跌，但进口玉米拍卖溢价巩固了市场信心。 - **玉米淀粉现货价格**：玉米淀粉价格保持稳定，部分区域出厂价与玉米价差扩大。 - **基差变化**：玉米和淀粉的基差均小幅上涨，显示现货价格相对期货价格有所支撑。 - **区域价差**：山东淀粉与玉米价差扩大，可能反映区域供需差异或成本变化。 --- ## 四、上游情况 ### 主要数据指标 | 数据指标 | 最新（百万吨） | 环比变化 | |----------|----------------|----------| | 全球玉米产量（含预测） | 1297.44 | +68.53 | | 全球玉米期末库存（含预测） | 292.75 | +8.57 | | 美国玉米产量（含预测） | 432.34 | +54.71 | | 美国玉米期末库存（含预测） | 54.02 | +20.36 | | 巴西玉米产量（含预测） | 132 | -3 | | 巴西玉米期末库存（含预测） | 5.96 | -2.87 | | 中国玉米产量（含预测） | 301.24 | +6.32 | | 中国玉米期末库存（含预测） | 180.15 | -12.94 | | 阿根廷玉米产量（含预测） | 52 | +2 | ### 主要观点 - **全球产量**：全球玉米产量维持高位，库存增加，显示供应充足。 - **美国产量**：美国玉米产量持续增长，库存增加，市场对产量预期较为稳定。 - **巴西产量**：巴西产量略有下降，库存减少，可能反映供应紧张。 - **中国产量**：中国产量小幅增长，但库存下降，显示消费旺盛。 - **阿根廷产量**：产量小幅上升，但数据不完整，需进一步观察。 --- ## 五、产业情况 ### 主要数据指标 | 数据指标 | 最新（万吨） | 环比变化 | |----------|--------------|----------| | 玉米库存：南方港口 | 35.7 | -5.8 | | 玉米库存：北方港口 | 389 | -6 | | 淀粉企业周度库存 | 122.7 | -5.6 | | 深加工玉米库存量 | 442.8 | -3.1 | | 玉米淀粉（11081200）出口数量 | 22,409,478 | -4,932,201 | ### 主要观点 - **库存变化**：玉米库存减少，玉米淀粉库存继续下降，显示市场去库存趋势。 - **出口情况**：玉米淀粉出口量下降，可能反映国际市场需求疲软。 - **企业库存**：深加工玉米库存充足，玉米淀粉企业库存下降，企业供应压力较小。 --- ## 六、下游情况 ### 主要数据指标 | 数据指标 | 最新（万吨） | 环比变化 | |----------|--------------|----------| | 饲料产量（当月值） | 2743.1 | -319.9 | | 样本饲料玉米库存天数 | 27.45 | +0.01 | | 深加工玉米消费量 | 134.63 | -1.86 | | 酒精企业开机率 | 59.56 | -3.14 | | 淀粉企业开机率 | 62.4 | +1.46 | ### 主要观点 - **饲料需求**：饲料产量下降，库存天数略有上升，显示需求疲软。 - **深加工消费**：玉米深加工消费量小幅下降，企业库存充足，提价意愿不强。 - **开机率变化**：酒精企业开机率下降，而淀粉企业开机率小幅回升，显示淀粉企业生产积极性有所恢复。 --- ## 七、期权市场 ### 主要数据指标 | 数据指标 | 最新（%） | 环比变化 | |----------|-----------|----------| | 历史波动率（20日） | 8.67 | -0.55 | | 历史波动率（60日） | 8.28 | 0 | | 平值看涨期权隐含波动率 | 11.22 | +0.44 | | 平值看跌期权隐含波动率 | 11.22 | +0.44 | ### 主要观点 - **波动率变化**：玉米20日历史波动率下降，显示市场情绪趋于平稳。 - **隐含波动率**：平值看涨和看跌期权隐含波动率均上升，市场对价格波动的预期有所增强。 --- ## 八、行业消息 - **美国农业部供需报告**：将于6月11日发布，预计维持2026/27年度玉米产量不变，仍为159.95亿蒲。 - **市场影响**：报告通常侧重于需求调整，产量预测鲜有变化，市场对产量预期较为稳定。 --- ## 重点关注 - **今日消息**：暂无重要消息发布，市场观望情绪浓厚。 --- ## 免责声明 本报告数据来源于第三方，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。