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欧洲银行管理局对根据《资本要求条例》第458条采取措施的意见总结

核心内容

欧洲银行管理局（EBA）于2018年6月25日就瑞典金融监管局（Finansinspektionen）根据《资本要求条例》（CRR）第458条提出的措施发布了意见。该措施旨在对使用内部评级法（IRB）的瑞典抵押贷款信用机构实施更严格的资本要求，以应对房地产市场中的宏观审慎和系统性风险。

主要观点

1. 措施背景

• 瑞典FSA计划将当前用于瑞典抵押贷款的资本缓冲（风险权重地板）从Pillar 2调整为CRR第458条的框架。
• 当前风险权重地板为25%，旨在覆盖严重金融危机下的贷款损失。
• 措施将影响使用IRB方法的瑞典抵押贷款相关机构，包括外国子公司和分支机构。

2. 措施目标

• 保障金融稳定，防止房地产市场下行对银行体系造成冲击。
• 确保市场公平竞争，避免监管套利。
• 保持资本要求的适当性，不削弱信贷供给。

3. 措施影响

• 措施对资本充足率的影响主要体现在风险加权资产（RWA）百分比上，而非绝对值。
• 对不同机构的影响差异较大，影响范围在1.9%至28.7%之间。
• 措施可能对小型银行产生更显著的影响。

4. 替代措施分析

• CRR第124条：不适用于使用IRB方法的机构。
• CRR第164条：提高贷款损失率（LGD）地板可能无法有效应对系统性风险，且会导致风险权重差异扩大。
• CRD第101条：目前不适用，因为瑞典银行未违反CRR要求。
• CRD第103、104条：当前用于风险权重地板，但因Nordea迁址芬兰，需调整。
• CRD第133条（系统性风险缓冲）和CRD第136条（逆周期资本缓冲）：不适用于特定抵押贷款风险，可能影响其他类型贷款。

关键信息

措施实施

• 新要求将于2018年12月31日生效。
• 该措施适用于瑞典住宅抵押贷款，不适用于商业不动产。

经济理由

• 瑞典房地产市场迅速上涨，导致住宅资产被高估。
• 家庭杠杆率高，若房价下跌或利率上升，可能引发经济下行。
• 住宅抵押贷款占瑞典银行总贷款的大部分，存在系统性风险。

EBA的评估与结论

• EBA认可瑞典FSA提出的宏观审慎风险，但对措施的合理性、校准和影响提出关注。
• EBA认为，该措施可能影响信用机构之间的风险权重可比性。
• 措施可能在压力测试中导致资本要求的重复计算。
• EBA建议瑞典当局对措施的长期影响进行密切监测，特别是家庭信贷增长和系统性风险。

建议与关注点

1. 对措施的进一步分析

• EBA建议对措施的适当性进行更深入的分析，尤其是其对瑞典抵押贷款市场的影响。
• 需要明确保持25%风险权重地板的底层逻辑，特别是与Pillar 1的关联。

2. 关于监管一致性

• EBA强调需谨慎对待监管一致性（reciprocity）的问题，尤其是在Pillar 2框架下。
• 建议加强不同监管机构之间的合作，以确保资本要求的协调。

3. 信息沟通

• EBA提醒瑞典当局注意措施对金融市场可能产生的信息误解，需加强沟通以避免负面预期。

结论

EBA对瑞典FSA提出的措施表示认可，但强调需进一步评估其对风险权重可比性、资本要求校准及监管一致性的影响。同时，建议瑞典当局持续监测该措施的长期影响，并在必要时进行调整。