20130625-光大证券-无边界扩张的谷歌生态系统_36页_2mb

电子行业总结：迈向谷歌产业链时代

核心内容

谷歌已从单纯的互联网公司转变为一个涵盖软件、操作系统和硬件的生态系统公司。其核心竞争力在于构建一个强大的生态系统，通过提升用户体验吸引用户和系统支持者，从而创造收入。谷歌的无边界扩张策略旨在通过硬件创新进一步增强其生态系统黏性，提高整体盈利能力和市场影响力。

主要观点

• 生态系统黏性即收入：谷歌通过提供免费的互联网服务和应用程序，增强用户黏性，从而为广告业务带来庞大受众和精准定位。
• 硬件将成为新的盈利点：谷歌正积极布局硬件创新，旨在提高其在消费电子领域的影响力，硬件能力的提升是谷歌生态系统进一步扩张的关键。
• 安卓与Chrome OS优势互补：安卓在手机和平板市场占据主导地位，Chrome OS则在云端市场具有潜力，两者结合将推动消费电子行业向更智能、更便携的方向发展。
• 创新硬件推动行业变革：谷歌在可穿戴设备和无人驾驶汽车领域的探索，标志着消费电子行业进入新的创新阶段。
• A股公司有机会切入谷歌产业链：谷歌对元器件的特殊需求将为A股相关公司带来投资机会，包括触摸屏、光学、MEMS传感器等。

关键信息

谷歌生态系统与硬件布局

• 谷歌的生态系统涵盖互联网、软件、操作系统和硬件，通过提升用户体验创造收入。
• Nexus系列产品（如Nexus7、Nexus4）因纯粹的安卓体验而受到市场欢迎。
• Chrome OS有望打破PC行业的Wintel联盟，推动行业向云端发展。

互联网与软件

• 谷歌在搜索、电子邮箱、地理信息、浏览器等领域占据市场领先地位。
• Google Now等产品展示了谷歌在人工智能和个性化服务方面的实力。

操作系统

• 安卓占据70%的智能手机市场和40%的平板市场，Chrome OS则在云端市场具有潜力。
• 安卓与Chrome OS优势互补，未来可能整合为统一的平台。

传统硬件

• 谷歌在传统硬件市场仍处于追赶阶段，但Nexus系列产品的成功表明其具备潜力。
• 谷歌通过与三星、华硕等公司合作推广硬件，同时也在打造自有品牌产品。

创新硬件

• 谷歌眼镜是可穿戴设备的先驱，具有拓展现实技术的商用潜力。
• 智能手表、智能鞋等产品展示了谷歌在可穿戴设备领域的布局。
• 无人驾驶汽车是谷歌在智能交通领域的探索，具有改变行业规则的潜力。

产业链机会

• 谷歌对光声器件和MEMS传感器的需求将推动相关元器件行业发展。
• A股公司如水晶光电、环旭电子、歌尔声学有望切入谷歌产业链，替代韩台厂商。

推荐标的

• 首要推荐：水晶光电、环旭电子、歌尔声学
• 推荐：安洁科技、锦富新材、共达电声

股价上涨的催化因素

1. 谷歌硬件产品出现新进展
2. A股公司进入相关产业链

投资风险

1. 谷歌产品创新过于超前，市场接受度低于预期
2. 谷歌新产品不符合社会习俗
3. 谷歌面临的政治风险减缓其增长

产业链与技术趋势

• 谷歌的创新硬件产品将推动消费电子行业向更智能、更便携的方向发展。
• 谷歌在可穿戴设备和无人驾驶汽车等领域的探索，代表了未来消费电子技术变革的重要方向。

图表与数据

• 谷歌在互联网和软件领域的市场份额及增长趋势
• Nexus系列产品的市场份额及增长情况
• Chrome OS与Windows的差异化竞争
• 安卓与Chrome OS在不同终端上的应用情况
• 谷歌硬件供应链的构成及趋势
• 谷歌在消费电子行业的综合实力对比

结论

谷歌正通过无边界扩张和硬件创新，逐步改变消费电子行业的格局。其强大的生态系统和创新硬件产品为相关产业链带来巨大的投资机会，A股公司有望通过替代韩台厂商实现增长。未来几年，谷歌产业链将成为电子行业的重要投资方向。