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黑色建材日报 2025-11-25 总结

钢材

• 螺纹钢主力合约收盘价：3089元/吨，较上一交易日上涨32元/吨（1.046%）。
• 现货市场：天津价格3210元/吨，环比持平；上海价格3240元/吨，环比涨20元/吨。
• 热轧板卷主力合约收盘价：3295元/吨，较上一交易日上涨25元/吨（0.764%）。
• 现货市场：乐从价格3310元/吨，环比涨20元/吨；上海价格3290元/吨，环比涨20元/吨。
• 分析师观点：钢材需求进入淡季，价格可能延续弱势震荡；政策落地或改善需求；关注减产节奏实际推进情况。

铁矿石

• 铁矿石主力合约：收于790.50元/吨，涨幅0.64%。
• 现货：青岛港PB粉价格792元/吨，基差51.75元/吨，基差率6.14%。
• 供需：铁水产量下降，高炉检修多于复产，钢厂盈利率下行；港口与钢厂库存小幅下降。
• 观点：基本面库存偏高，供需结构性矛盾，短期震荡运行；宏观真空期盘面偏向现实逻辑。

锰硅硅铁

• 锰硅：现货报价5650元/吨，基差升水210元/吨；盘面表现弱势，关注5600元/吨支撑。
• 硅铁：现货报价5400元/吨，贴水盘面56元/吨；盘面震荡，5400元/吨为关键支撑。
• 观点：锰硅基本面不理想，仍是黑色板块跟随者；硅铁供需矛盾不突出，操作性价比较低。

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