20180906-联讯证券-_联讯新三板2018年中报统计报告_三大原因致新三板整体业绩下滑_而创新层表现优于去年_12页_1mb

联讯新三板2018年中报统计报告总结

核心内容

2018年新三板市场整体业绩出现下滑，但创新层企业表现优于去年。报告基于10684家已公布中报的企业数据，分析了业绩变化的原因，并列出了净利润和营业收入的龙虎榜企业。

主要观点

1. 整体业绩下滑

• 净利润：2018年上半年新三板企业净利润的算术平均值为434.34万元，较2017年下降11.7%；净利润中位数为114.65万元，较2017年下降29.5%。
• 营业收入：2018年上半年营业收入算术平均值为9174.33万元，较2017年增长6.7%；营业收入中位数为3179.03万元，较2017年下降1.6%。
• 盈利企业占比：2018年上半年盈利企业占比为67.4%，低于2017年的71.2%。

2. 业绩下滑原因

• 亏损企业增加：2018年上半年亏损企业占比达32.63%，比2017年增加3.78%。
• 净利润区间均值下滑：多数净利润区间段的均值较2017年下滑，仅有少数区间段略有上升。
• 优质企业退市影响：2017年9月1日后挂牌企业平均净利润为295.05万元，而同期摘牌企业平均净利润高达973.66万元，优质企业陆续退市导致整体业绩下滑。

3. 创新层企业表现优于市场整体

• 净利润：创新层企业2018年上半年净利润中位数为652.36万元，是全部企业净利润中位数的5.7倍；净利润均值为1503.91万元，是全部企业净利润中位数的3.5倍。
• 营业收入：创新层企业2018年上半年营业收入中位数为8529.76万元，是全部企业营业收入中位数的2.7倍；营业收入均值为2.76亿元，是全部企业营业收入中位数的3倍。
• 增长情况：创新层企业2018年净利润均值同比增长8.3%，营收均值同比增长31.6%。

关键信息

2018年上半年净利润分布

• 73.5% 的企业净利润在500万元以下。
• 14.6% 的企业净利润超过1000万元。

2018年上半年营业收入分布

• 78% 的企业营业收入在1000万元—5亿元之间。
• 19.4% 的企业营业收入低于1000万元。

净利润增幅过亿元的企业

• 神州优车：净利润由-4.99亿元增至1.45亿元，增幅6.44亿元。
• 信中利、金汇通航、华塑股份、垦丰种业、明石创新、南通三建、华强方特、兴达泡塑、亿兆华盛：净利润增长均超过1亿元。

净利润减幅超亿元的企业

• 天图投资、国都证券、金川科技、蓝海之略、东海证券、佳和农牧、百合网、君实生物、长城华冠、ST凯路仕：净利润减幅均超过1亿元。

创新层企业表现

• 净利润：创新层企业净利润中位数为652.36万元，均值为1503.91万元。
• 营业收入：创新层企业营业收入中位数为8529.76万元，均值为2.76亿元。
• 对比2017年：创新层企业净利润均值同比增长8.3%，中位数同比下降18%；营收均值同比增长31.6%，中位数同比增长8.1%。

风险提示

• 股市有风险，投资需谨慎。

图表与数据来源

• 图表1：2018年中报净利润分布情况
• 图表2：2018年中报营业收入分布情况
• 图表3：除金融业外其他各行业2018年上半年净利润均值对比
• 图表4：2017年—2018年中报业绩对比
• 图表5：2017、2018年上半年净利润所处区间分布情况对比
• 图表6：2017、2018年各区间中报净利润均值对比
• 图表7：2017.9.1至今摘牌企业与挂牌企业整体业绩情况对比
• 图表8：2018年上半年净利润增幅过亿元的企业
• 图表9：2018年上半年净利润减幅超亿元的企业
• 图表10：排除极值影响后2017、2018年营收净利润均值对比
• 图表11：2018年上半年净利润前十大企业
• 图表12：2018年上半年营业收入前十大企业
• 图表13：创新层与全部企业营收整体情况对比
• 图表14：创新层与全体企业净利润整体情况对比
• 图表15：2017、2018年创新层中报营业收入情况对比
• 图表16：2017、2018年创新层中报净利润情况对比

资料来源：东方财富Choice、联讯证券

分析师信息

• 彭海：联讯证券研究院新三板研究组组长，经济学硕士，执业编号：S0300517030001。
• 研究助理：王婧瑶。

投资评级说明

• 股票投资评级：基于公司股价相对沪深300指数的涨跌幅。
• 行业投资评级：基于行业股票指数相对沪深300指数的涨跌幅。

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