国信证券-商贸零售行业AI+系列专题研究：智能眼镜迈入C端商业化重要年，把握渠道和产品机遇_8页_517kb

智能眼镜行业分析总结

2025年智能眼镜行业迎来重要转折点，核心技术突破与产品供给丰富推动C端商业化进程加速。中国信通院泰尔终端实验室联合S-DreamLab对RayBan-MetaWayfarer进行测试，为行业建立评价指标体系，促进标准化发展。据WellsennXR预测，2024年全球销量达152万台，2025年预计增长至350万台（同比+230%），形成高速增长态势。行业发展将带动上游镜片制造商、中游品牌商和下游销售商等产业链环节的机遇。

技术驱动因素

1. 大模型技术迭代提升产品交互能力：AI眼镜通过大模型强化视觉、语音交互功能，实现更贴近日常生活的轻薄设计，降低使用门槛。2025年1月DeepSeek-R1突破性进展，提供低成本且开源的技术底座，便于企业进行本地化部署和垂直应用场景开发。
2. 多种AI眼镜形态涌现：包括无摄像头（MetaLensChat）、带摄像头（RayBanMeta）、带显示屏（RokidGlasses）等类型，功能覆盖高清拍摄、AI助手、多语言互译等，形成差异化产品供给。

渠道机遇

线下眼镜门店作为AI/AR眼镜销售的核心渠道，具备不可替代性：1）验光服务需求：我国近视人群超7亿，镜片验配需线下完成；2）体验感服务：通过实体试戴增强消费者认知；3）产品教育功能：门店人员承担功能演示和宣传职责。博士眼镜作为行业龙头，截至2024年6月拥有530家门店，已与华为、雷鸟创新、星纪魅族等建立战略合作，2024年10月在全国100家门店铺设智能眼镜专柜，并通过合资研发模式参与产品开发。

产品端突破

光学显示单元构成智能眼镜核心成本，镜片质量直接影响用户体验。康耐特光学作为国内最大树脂镜片制造商，通过以下布局把握机会：1）设立XR研发服务中心；2）在泰国建设自动化生产线；3）引进歌尔股份作为战略股东，资金用于镜片及视觉解决方案研发。公司2024年发布股权激励计划，明确2025-2027年净利润增长率目标（≥21%/17%/15%）。

行业趋势与风险

2024年全球销量达152万台，预计2025年增长至350万台。行业快速发展为各环节创造价值，但面临技术突破不及预期、消费景气度不足、同质化竞争及应用前景不明朗等风险。建议重点关注博士眼镜（线下渠道龙头）和康耐特光学（镜片制造商）的布局进展。