20240830-东海证券-快克智能-603203.SH-公司简评报告_精密焊接设备增长亮眼_持续推进半导体设备研发_3页_329kb

公司简评：快克智能（603203）

业绩亮点

公司2024年上半年实现营业收入45亿元，同比增长119%；归母净利润12亿元，同比增长942%。二季度业绩继续高增长，收入23亿元，净利润同比增速达102%。

核心业务增长动能强劲

公司在消费电子复苏背景下，精密焊接设备收入同比增长226%，成为主要增长点。同时，积极布局半导体设备领域，已提供IGBT、SiC模块封装解决方案，并推进半导体先进封装键合设备研发。

####技术研发与市场拓展
加大研发投入，在AI算法AOI设备研发方面取得突破，成为头部厂商首批供应商。在越南设立子公司拓展海外市场，并与博世、佛吉亚等企业深化合作。

####盈利能力与财务状况
2024年上半年销售毛利率为49.4%，净利率为26.1%。资产负债率32.6%，账上货币资金雄厚。因备货及订单增长，存货同比激增404%。

####投资建议与评级
预计公司2024-2026归母净利润为26.1亿元、34.2亿元、42.3亿元，维持“买入”评级，目标PE从26倍降至12倍。

####风险提示
围绕宏观经济、市场竞争壁垒和技术验证三个方面提示下行风险。