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黑色金属研究团队总结

一、核心内容概览

1.1 研究团队信息

• 研究员：
  • 肖维：联系方式为021-60635725，邮箱xiaow@ccbfutures.com，期货从业资格号F3011551，投资咨询证书号Z0011422。
  • 翟贺攀：联系方式为021-60635736，邮箱zhaihp@ccbfutures.com，期货从业资格号F3033782，投资咨询证书号Z0014484。
  • 吴凯航：联系方式为021-60635735，邮箱wukh@ccbfutures.com，期货从业资格号F03086042。

二、行情回顾与后市展望

2.1 期货市场动态

• 9月9日行情：
  • 螺纹钢（RB2301）和热卷（HC2301）期货主力合约震荡走高，收复8月29日以来大部分跌幅。
  • 不锈钢（SS2210）期货主力合约继续走高，盘中创6月23日以来新高。
  • 螺纹钢2301合约日线KDJ指标明显走高，MACD指标金叉；热卷2301合约日线MACD指标前一日金叉后红柱放大。

2.2 持仓变化

• RB2301：
  • 前20多头持仓962,144手，空头持仓1,051,237手，多空对比为-2,025手，偏离度0.20%。
• HC2301：
  • 前20多头持仓457,482手，空头持仓487,415手，多空对比为-10,483手，偏离度-2.22%。
• J2301：
  • 多空对比为101手，偏离度0.51%。
• JM2301：
  • 多空对比为-761手，偏离度-2.43%。
• I2301：
  • 多空对比为9,756手，偏离度2.25%。

2.3 后市展望

• 供应端：钢材五大品种产量连续6周回升，恢复至971.35万吨，接近去年9月中旬的最高水平。
• 需求端：钢材下游需求连续两周有边际回升趋势，但能否持续需观察。
• 价格走势：钢材价格反弹仍面临较大压力，建议9月份行情以“反弹-回调-再反弹-再回调”的底部抬升思路对待。
• 外部因素：受POSCO浦项工厂、现代制铁浦项工厂停产影响，钢材价格可能受到提振。

三、行业要闻

3.1 宏观政策

• 国务院常务会议：
  • 部署支持就业创业政策，拓展就业空间，培育市场主体。
  • 决定对部分领域设备更新改造贷款实施阶段性财政贴息，鼓励企业增加设备投入。
  • 企业创新减税政策实施，支持高新技术企业设备购置和研发费用加计扣除。
  • 依法盘活地方专项债结存限额，支持在建项目，年内形成更多实物工作量。

3.2 经济数据

• 货币数据：
  • 8月末M2余额259.51万亿元，同比增长12.2%。
  • M1余额66.46万亿元，同比增长6.1%。
• 物价数据：
  • 8月全国居民消费价格同比上涨2.5%，工业生产者出厂价格同比上涨2.3%。
  • 1-8月平均，居民消费价格同比上涨1.9%，工业生产者出厂价格同比上涨6.6%。

3.3 房地产与汽车行业

• 房地产政策：
  • “一人买房全家帮”政策在全国多个城市推广，未来有望扩展至更多城市。
• 汽车行业：
  • 8月新能源汽车产销分别增长1.2倍和1倍，其中纯电动汽车产销增长1.1倍和92.9%。

3.4 煤炭市场

• 煤炭市场形势：
  • 中国煤炭工业协会强调煤炭企业要深挖产能潜力，稳定生产与价格。
  • 各主要耗煤行业需与煤矿企业衔接资源，提高中长期合同履约兑现率。

3.5 碳达峰碳中和

• 首钢集团方案：
  • 提出到2025年吨钢综合能耗降低2%以上，力争实现碳达峰。
  • 到2030年碳排放强度持续降低，绿色低碳技术研发取得明显进展。
  • 到2035年力争实现二氧化碳排放量较峰值降低30%。

四、数据概览

• 图1-图12：展示了螺纹钢、热卷现货价格、周产量、社会库存、开工率与产能利用率、铁水产量、表观消费量及基差等关键数据，均来源于Wind和建信期货研究发展部。

五、建信期货联系方式

• 总部地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 全国客服电话：400-90-95533
• 邮箱：service@ccbfutures.com
• 网址：http://www.ccbfutures.com

六、建信期货业务机构分布

• 总部：上海
• 分公司：深圳、山东、西北、浙江
• 营业部：上海浦电路、北京、福清、郑州、宁波、上海杨树浦路、广州、泉州、厦门、成都

七、免责申明

• 本报告仅提供给建信期货有限责任公司特定客户及其他专业人士。
• 报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成买卖出价。
• 报告版权为建信期货所有，未经许可不得擅自使用或传播。