20241118-中泰证券-_中泰研究丨晨会聚焦_电子王芳_多款AI眼镜发布_端侧百花齐放_4页_248kb

文档总结：中泰证券研究晨会聚焦（2024年11月18日）

核心内容

2024年11月18日的中泰证券研究晨会聚焦主要围绕AI眼镜发布、半导体行业动态以及上市公司重要公告展开，强调了AI在消费电子领域的持续发展和半导体行业的投资机会。

主要观点

1. AI眼镜市场百花齐放

• 百度发布小度AI眼镜：作为全球首款搭载中文大模型的AI眼镜，具备多种AI功能，如卡路里识别、识物百科等。
• Looktech发布AI智能眼镜：集成眼镜、耳机、相机和AI助手功能，支持多语言实时翻译、会议记录等，交互方式创新。
• 三星计划2025年Q3发布AI眼镜：采用高通AR1芯片方案，与谷歌Gemini AI团队合作，预计销量达50万台。

2. 半导体板块表现分化

• 逻辑IC板块：芯原股份、寒武纪-U涨幅显著。
• 代工板块：晶合集成、华虹公司、燕东微表现较好，中芯国际、芯联集成-U跌幅较大。
• SoC板块：中科蓝讯、博通集成、恒玄科技涨幅靠前。
• 模拟IC板块：南芯科技、赛微微电逆势上涨。
• 设备板块：天准科技、微导纳米、晶升股份等涨幅居前。
• 封测板块：甬矽电子、晶方科技涨幅较好，长电科技、华天科技、通富微电跌幅较大。
• 材料板块：有研新材、华海诚科表现亮眼。
• 存储板块：同有科技、万润科技、佰维存储跌幅较大。

3. 消费电子板块整体回调

• 消费电子板块：整体下跌3.7%，但部分个股如和而泰、漫步者、奥海科技、歌尔股份涨幅显著。
• PCB板块：华正新材、明阳电路、弘信电子涨幅较好，生益电子、胜宏科技、天津普林跌幅较大。
• 被动元件板块：商络电子、高华科技、东晶电子跌幅较大。

关键信息

上市公司动态

• 铠侠：营收和利润创新高，计划于2024年12月至2025年6月期间IPO，目标市值超1万亿日元。
• 盛美上海：计划募资45亿，用于研发、高端半导体设备迭代及补充流动资金。
• 长电科技：大基金和芯电半导体将股份转让给磐石润企，后者成为控股股东，中国华润成为实际控制人。
• 京东方A：拟与北京燕东微电子科技共同向北电集成增资19.99亿元，用于建设12英寸集成电路生产线。
• 华海诚科：筹划发行股份及支付现金购买衡所华威电子100%股权，并募集配套资金，股票已停牌。

投资建议

AI产业链机遇

• AI+：重点关注立讯精密、鹏鼎控股、歌尔股份、水晶光电、长电科技、恒玄科技、领益智造、东山精密、高伟电子。
• AI：沪电股份、深南电路、寒武纪、工业富联。
• 半导体：中芯国际、兆易创新、澜起科技、北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、芯源微、中科飞测、精测电子、精智达。
• 光刻机：茂莱光学、福晶科技、汇成真空、腾景科技、炬光科技、永新光学、阿为特、张江高科、波长光电、福光股份、晶方科技、美埃科技。

风险提示

• 需求不及预期：AI眼镜市场可能面临用户接受度不足的问题。
• 产能瓶颈：部分厂商可能因产能限制影响产品供应。
• 技术进步不及预期：大陆厂商在关键技术上可能落后于国际领先企业。
• 中美贸易摩擦加剧：可能对半导体行业带来不确定性。
• 信息更新不及时：研报所依据的信息可能存在滞后或不准确的情况。

结论

AI眼镜作为端侧创新的重要方向，正在推动消费电子行业向智能化、个性化发展。半导体行业在政策支持和市场需求双重驱动下，依然具有较大的投资潜力。同时，上市公司动态表明，行业整合与资本运作频繁，投资者应关注相关企业的战略动向与技术进展。