20240521-东方证券-电站锅炉管行业动态跟踪_设备更新或带动火电锅炉管高景气持续_5页_365kb

设备更新政策驱动电站锅炉管需求景气，建议关注久立特材、盛德鑫泰、常宝股份、武进不锈

中央经济工作会议提出推动大规模设备更新和消费品以旧换新，并于2024年3月17日发布相关行动方案。随后，多个省份及直辖市积极响应，如广东省计划2024年对11台煤电机组进行改造，河南省、宁夏、天津市、黑龙江省和浙江省等也制定了煤电机组节能降耗、灵活性改造、供热改造“三改联动”的目标，预计2027年前后在全国推动煤电机组容量替代和升级替换，投资金额可观。

国家相关部门陆续出台节能降碳、环保、安全等标准，如2023年发改委等九部门联合发布锅炉等领域设备更新指导意见，2024年市场监管总局等七部门提出标准提升方案，将《燃煤发电机组单位产品能源消耗限额》列为强制修订标准，这将进一步引导燃煤火电设备更新方向。

截至2022年底，我国单机容量30万千瓦及以下燃煤火电机组总容量约16亿千瓦，是设备更新改造的重点对象。过去5年，已关停退出该类别机组5689万千瓦，但仍存大量老旧机组待改造。电站锅炉管的更新改造需求可能带动相关产品需求增长，建议关注久立特材、盛德鑫泰、常宝股份、武进不锈等企业。

投资建议：看好电站锅炉管行业未来需求，电站锅炉更新改造可能带动相关产品需求增加。风险提示：宏观经济增速放缓可能影响需求，设备更新政策执行低于预期，以及双碳政策趋严对煤电行业造成冲击。

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