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11月百城房价涨幅回落总结

核心内容

11月，中国百城新建住宅均价为14641元/平方米，环比上涨0.27%，涨幅较10月回落近0.2个百分点。整体来看，房地产市场继续进入调整通道，一线城市房价在经历长时间横盘后率先进入调整，预计未来整体市场将进一步承压，价格继续小幅下调的可能性较大。

主要观点

• 房价走势：一线城市房价有所松动，二线城市涨幅收窄，三四线城市涨幅回落最为显著。
• 政策影响：多维度监管的持续推进稳固了调控政策效果，市场预期转向，房地产市场面临持续调整压力。
• 市场格局：房地产市场整体承压，价格进一步下调的可能性较大。

关键信息

• 一线城市：上海、广州、深圳房价均有所松动。
• 二线城市：环比上涨0.52%，涨幅较10月收窄0.03个百分点。
• 三四线城市：环比上涨0.35%，较10月收窄0.28个百分点，需求支撑最弱。
• 政策背景：调控政策效果持续，市场进入调整阶段。
• 未来展望：房地产市场可能进一步承压，价格继续小幅下调。

行业研究

大金融及中游行业

• 科创板与沪伦通：利好已在准备中，券商中期仍有机会。
• 相关标的：中信证券（600030）、华泰证券（601688）。
• 风险提示：炒作情绪不佳，二级资本对热点认可度低。

下游行业

• 4+7带量采购：预中标结果公布，化药板块出现快速下跌，降价幅度超预期。
• 影响：仿制药降价压力长期存在，市场格局重组，应关注创新型公司及不受降价影响的企业。
• 相关标的：京新药业、信立泰、华海药业、四川科伦。

金融市场动态

股票市场

• 主要股指：道琼斯工业指数下跌0.32%，纳斯达克指数上涨0.42%，恒生指数下跌2.47%，上证综指下跌1.68%，深证成指下跌2.44%，沪深300下跌2.16%，金融时报100下跌3.15%，东京日经下跌1.91%。
• 股指期货：IF1812、IH1812、IC1812等主力合约均出现下跌，市场情绪偏弱。
• 国债期货：TF1812下跌0.17%，T1812下跌0.30%，TF1903上涨0.08%，T1903上涨0.12%，T1906上涨0.08%。

大宗商品

• 黄金：COMEX黄金上涨0.01%，报1237.20美元/盎司。
• 原油：NYMEX原油上涨0.17%，报51.58美元/桶。
• 铜：LME铜下跌0.66%，报6134.50美元/吨。
• 铝：LME铝下跌1.42%，报1941.00美元/吨。
• 锌：LME锌下跌0.31%，报2610.00美元/吨。
• 大豆：CBOT大豆下跌0.41%，报909.75美元/蒲式耳。
• 玉米：CBOT玉米下跌0.60%，报372.00美元/蒲式耳。
• 小麦：CBOT小麦下跌1.75%，报505.50美元/蒲式耳。

国际汇价

• 美元指数：96.79，上涨0.02%。
• 欧元兑美元：1.14，下跌0.03%。
• 英镑兑美元：1.28，下跌0.03%。

外部事件影响

• 华为高层被美国扣留：孟晚舟被加拿大扣留，引发对中美科技竞争的关注，建议关注自主可控相关概念股。
• 相关标的：实达集团（600734）、中国软件（600536）、中孚信息（300659）。

策略研究

• 短期市场：受情绪面影响较大，市场可能延续弱势震荡。
• 中期趋势：下跌趋势未改变，可能再次探底。
• 长期展望：A股处于估值底部区域，市场利率回落，估值扩张基础具备。

新股发行

• 近期发行：包括新疆交建、宇信科技、长城证券等，部分已公布发行价格和发行日期。

其他要闻

• 美国贸易数据：10月贸易赤字创十年新高，11月“小非农”就业数据不及预期。
• OPEC会议：未能就减产达成一致，原油价格下跌。
• 华为回应：称孟晚舟无不当行为，强调与全球供应链伙伴的合作关系。
• 人民币贬值：推动出口超预期，但外储持续为负，短期资本外流增加。
• PMI数据：9月制造业PMI显示生产需求弱化，价格上行，景气回落。

投资评级标准

• 股票：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 行业：强于大市、中性、弱于大市。
• 可转债：推荐、谨慎推荐、中性、回避。

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中邮证券是中国邮政集团公司绝对控股的证券类金融子公司，注册资本40.6亿元人民币，业务范围涵盖证券经纪、自营业务、投资咨询、基金销售、资产管理、承销保荐等。

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• 证券资产管理业务：提供资产管理服务。
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