通信行业5GA通感融合赋能低空经济_43页_3mb

报告摘要

5G-A——通感融合赋能低空经济

核心内容

5G-A（5G-Advanced）是5G技术的升级版本，旨在为6G奠定基础，并在通信、感知融合方面实现突破。它不仅提升了网络性能，还通过通感一体化技术，赋能低空经济的发展。低空经济包括低空制造、低空飞行、低空保障和综合服务等，具有广阔的市场前景。据预测，2026年全球eVTOL市场规模将达到619亿美元，2040年有望达到1.5万亿美元。

5G-A在三大原有场景基础上新增了UCBC（上行超宽带）、RTBC（宽带实时交互）和HCS（通信感知融合）等新场景，从而支持更广泛的应用，如沉浸式交互、智能上行、工业互联、通感一体、千亿物联和天地一体等。

主要观点

5G-A通过技术改进、软件升级和AI赋能，提升网络性能，包括下行速率、上行速率、连接密度、时延和定位精度。
通感融合技术是5.5G/6G的关键，利用通信系统的资源实现类似雷达的感知能力，实现无人机的高精度环境感知、低空飞行器的安全监管等。
5G-A技术的发展将带来天线振子、滤波器、功放等射频器件市场的显著增长，其中天线振子、滤波器等关键组件将出现量价齐升。
低空经济的快速发展，尤其是无人机市场，为通信基础设施带来了新的挑战和机遇，5G-A通感一体化网络是目前最可行的解决方案。

关键信息

5G-A技术发展路径

5G-A分为两个阶段：R15-R17为第一阶段，R18-R20为第二阶段，后者将作为5G-A首次正式版本。
5G-A将带来10倍于5G的传输速率，连接密度提升10倍，时延进一步降低，定位精度提升至厘米级。

通感融合赋能低空经济

通感一体化技术可以实现无人机通信与感知功能的融合，提升定位、测距、测速、成像等能力。
通感融合技术可以将基站转变为雷达，实现低成本、高精度、广域的低空安防和飞行监管。
通过5G-A网络，实现低空飞行器的多样化通信，包括数据传输、定位信息上报等。

通感融合相关产业链

天线：盛路通信、灿勤科技等公司是主要供应商。
射频器件：灿勤科技、武汉凡谷、大富科技等公司提供滤波器、谐振器等产品。
功放：氮化镓（GaN）是5G-A主要使用的材料，国产替代趋势明显。
通信与感知一体化：华为、中兴、爱立信等公司已开展相关测试与应用验证。

重点公司梳理

灿勤科技：专注于射频器件，滤波器占比超70%，毛利率和净利率下降，但市场占有率稳步提升。
华测导航：专注于高精度定位，毛利率和净利率持续上升，主要产品包括高精度定位装备和系统解决方案。
盛路通信：军工电子和通信天线双主业，毛利率保持稳定，净利率由负转正。
坤恒顺维：提供高端无线电测试仪器及系统解决方案，无线信道仿真仪占比达96.3%，净利率增长显著。

通感融合技术研究方向

通感一体化波形设计：OFDM波形是首选，LFM波形是重要候选。
时频域感知资源分配技术：合理分配资源以减少通信与感知之间的干扰，提升系统性能。
多天线技术：高隔离大规模天线阵列、天线分组、虚拟子阵列、稀疏MIMO阵列等技术用于提升定位精度和感知能力。
AI和算力技术：用于超分辨感知和多维度数据处理，提升识别准确率。
组网技术：多频多站协同，提升感知范围和精度。
信道建模：建立新的信道模型以适应通感融合场景。

市场规模与趋势

全球低空经济市场规模预计在2024年达到4157.3亿元，2035年将达6万亿元。
中国低空经济市场规模在2021年达2.3万亿元，2022年达2.5万亿元。
民用无人机市场快速增长，工业级无人机已反超消费级无人机成为主流。

风险提示

5G-A技术发展不及预期。
低空经济发展不及预期。
相关激励政策落地不及预期。

投资评级

公司评级：
- 买入：未来6个月内个股涨幅在20%以上。
- 持有：未来6个月内个股涨幅介于10%与20%之间。
- 中性：未来6个月内个股涨幅介于-10%与10%之间。
- 回避：未来6个月内个股涨幅介于-20%与-10%之间。
- 卖出：未来6个月内个股涨幅在-20%以下。
行业评级：
- 强于大市：行业整体回报高于市场指数5%以上。
- 跟随大市：行业整体回报介于-5%与5%之间。
- 弱于大市：行业整体回报低于市场指数-5%以下。