20260405-太平洋-金融工程点评_黄金及海外权益市场表现较好_商品基金涨幅3.15_17页_1mb

黄金及海外权益市场表现较好，商品基金涨幅 $3.15%$ 总结

核心内容

本周大类资产市场中，黄金及海外权益市场表现较好，商品基金涨幅达 $3.15%$，而权益基金与股债平衡基金则出现较大跌幅。同时，外汇市场中美元等主要货币兑人民币普遍贬值，美债期限利差有所收窄，中美利差倒挂幅度扩大。此外，本周新成立基金共14只，主要集中在权益类和固收+类，商品型基金和QDII基金表现突出。

主要观点

1. 权益市场表现

• A股市场：整体表现疲软，上证指数下跌 $0.86%$，深证成指、中小板指数、创业板指等均出现明显跌幅。其中，通信、医药生物涨幅较大，分别达 $3.01%$ 和 $2.26%$；公用事业、电力设备跌幅较大，分别达 $-8.62%$ 和 $-8.32%$。
• 港股市场：恒生指数微涨 $0.66%$，恒生科技指数下跌 $-2.07%$。医疗保健业涨幅最大，达 $6.79%$；能源业跌幅最大，达 $-4.48%$。
• 美股市场：纳斯达克指数、标普500、道琼斯工业指数分别上涨 $4.44%$、 $3.36%$、 $2.96%$，欧元区及英国等市场也表现较好。

2. 债券市场表现

• 利率债：1年期国债收益率下跌1.56BP，3年期国债收益率上涨1.11BP，10年期国债收益率上涨0.27BP，期限利差（10年-1年）上行1.83BP。
• 信用债：1年期企业债（AAA）利差上涨1.90BP，1年期城投债利差下降2.65BP，信用利差（3年企业债-3年国债）下行3.77BP。
• 美债市场：10年期美国国债收益率为 $4.31%$，2年期为 $3.79%$，美债期限利差（10年-2年）为52BP，较上周下降4BP。
• 中美利差：2、3、5、10年期中美利差倒挂幅度分别变动8.35BP、12.68BP、11.59BP、13.37BP。

3. 商品市场表现

• 国内商品：原油下跌 $-2.67%$，沪金上涨 $3.47%$，沪铜、沪铝微涨，螺纹钢、焦煤、焦炭、工业硅、碳酸锂、生猪、谷物均下跌。
• 国际商品：ICE布伦特原油上涨 $2.78%$，COMEX黄金上涨 $4.74%$，LME铜、LME铝、CBOT大豆上涨，但整体商品市场表现分化。
• 南华指数：南华综合指数微跌 $-0.23%$，能化、金属指数下跌，贵金属指数上涨 $2.90%$。

4. 外汇市场表现

• 主要货币：美元、欧元、加元、瑞郎、英镑、澳元、日元、港元兑人民币均贬值，其中美元贬值幅度最大，达 $-0.44%$。
• 美元指数：基本维持在100.19。
• 黄金与美元：COMEX黄金上涨 $4.74%$，黄金与美元价格呈正相关。

关键信息

新成立基金

• 本周新成立基金共14只，包括10只权益基金和4只固收+基金。
• 规模较大的基金有：景顺长城标普中国A股红利100ETF（44.35亿元）、华夏中证港股通信息技术综合ETF（20.71亿元）。

基金市场整体情况

• 截至2026年4月3日，全国开放式公募基金共13838只，总规模达37.76万亿元。
• 权益基金数量最多，占比 $53.84%$，固收基金规模最大，占比 $62.55%$。

基金业绩表现

• 商品基金：本周涨幅 $3.15%$，表现最佳。
• QDII基金：本周涨幅 $1.33%$。
• 权益基金：本周跌幅 $-1.26%$，表现最差。
• 股债平衡基金：本周跌幅 $-0.95%$。
• 固收+基金：本周跌幅 $-0.23%$。
• FOF基金：本周跌幅 $-0.15%$。

涨跌幅前五基金

• 涨幅前五：
  1. 中银港股通医药A（10.25%）
  2. 信澳医药健康A（10.13%）
  3. 中航恒宇港股通价值优选A（10.02%）
  4. 平安医药精选A（8.83%）
  5. 华泰柏瑞质量成长A（4.33%）
• 跌幅前五：
  1. 信澳产业优选一年持有A（-12.27%）
  2. 广发中证光伏龙头30ETF（-11.78%）
  3. 汇丰晋信龙腾A（-11.45%）
  4. 天弘中证光伏产业ETF（-11.17%）
  5. 平安中证光伏产业ETF（-11.17%）

风险提示

• 基金过去业绩不代表未来收益；
• 大类基金业绩表现并不能代表具体基金类别的业绩表现；
• 基金组合业绩是基于历史数据回测，并不能完全代表未来；
• 国内外经济恢复存在不确定性。

投资评级说明

行业评级

• 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数 $5%$ 以上；
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数 $-5%$ 与 $5%$ 之间；
• 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数 $5%$ 以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在 $15%$ 以上；
• 增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于 $5%$ 与 $15%$ 之间；
• 持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于 $-5%$ 与 $5%$ 之间；
• 减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于 $-5%$ 与 $-15%$ 之间；
• 卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于 $-15%$ 以下。

总结

本周市场整体呈现分化格局，黄金与海外权益市场表现较好，商品基金涨幅显著。A股市场多数指数下跌，但通信与医药生物表现相对较好；港股市场医疗保健业涨幅最大，能源业跌幅最大；美股市场整体上涨，纳斯达克与标普500涨幅领先。债券市场中利率债表现分化，信用利差有所收窄；美债期限利差收窄，中美利差倒挂幅度扩大。外汇市场中美元等主要货币普遍贬值，黄金价格上涨。基金市场中商品基金与QDII基金涨幅较大，而权益基金与股债平衡基金跌幅显著。新成立基金主要集中在权益类，但商品型基金与QDII基金表现亮眼。投资者需注意市场波动及经济恢复的不确定性。