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濱州市興濱水務（集團）股份有限公司中期報告總結

核心內容

本報告為濱州市興濱水務（集團）股份有限公司（股份代號：2281）2023年上半年的中期報告，涵蓋公司資料、財務概要、管理層討論與分析等內容。報告主要展示公司財務表現、行業發展趨勢、業務回顧與財務回顧，並強調公司在未來的發展策略與戰略方向。

主要觀點

1. 公司治理與股權結構

• 董事會成員：

  • 執行董事：張歧（董事長）、廖星樾、徐光華（2023年7月19日任命）、黃梅（已辭任）。
  • 非執行董事：陳兵、喻龍、胡芬芬。
  • 獨立非執行董事：馬樺、傅骥、梁有國。

• 監事會成員：楊震球（主席）、賴柄有、向敏、羅超平、唐南友、辜明安、熊華。

• 授權代表：張歧、陳永忠。

• 註冊地址：中國四川省濬州市江陽區百子路16號。

• 香港主要營業地點：香港灣仔皇后大道東248號大新金融中心40樓。

• 股權結構：

  • 公司為內資股及H股雙重上市企業。
  • 控股股東為濱州市興濬投資集團有限公司。

財務概要

1. 合併業績

• 收入：2023年上半年為人民幣640,457萬元，較2022年同期人民幣698,079萬元減少8.3%。
• 稅前利潤：2023年上半年為人民幣103,734萬元，較2022年同期人民幣155,912萬元下降。
• 淨利潤：2023年上半年為人民幣84,990萬元，較2022年同期人民幣133,071萬元下降。
• 股東權益回報率：2023年為3.0%，2022年為4.9%。
• 基本每股盈利：2023年為0.09元，2022年為0.14元。
• 不建議派發中期股息。

2. 合併資產與負債

• 總資產：截至2023年6月30日為人民幣7,194,774萬元，較2022年12月31日人民幣7,140,568萬元略有增加。
• 總負債：截至2023年6月30日為人民幣4,326,373萬元，較2022年12月31日人民幣4,299,548萬元略有增加。
• 總權益：截至2023年6月30日為人民幣2,868,401萬元，較2022年12月31日人民幣2,841,020萬元略有增加。
• 股東應佔權益：截至2023年6月30日為人民幣2,672,852萬元，較2022年12月31日人民幣2,636,130萬元增加。

管理層討論與分析

1. 行業概覽

• 中共中央國務院於2023年1月2日提出加強水利基礎設施建設，推進農村供水工程及農業水價改革。
• 隨著城市供水和生活污水處理市場趨於飽和，污水新增規模市場份額向跨區域大型企業集中。
• 工業廢水處理成為未來重要發展方向，技術產品化是企業核心競爭力。

2. 發展策略與展望

• 2023年下半年將持續貫徹「供排水主業穩步發展、上下游產業縱向延伸、區域規模橫向拓展」的發展思路。
• 重點拓展工業廢水處理市場，特別是區域內酒類廢水處理市場。
• 推進「互聯網+生產管理」智能化運營，打造「智慧水務」科技品牌。
• 通過降本增利確保企業可持續發展。

3. 業務回顧

• 本集團是四川省綜合市政水務服務供應商，業務主要包括自來水供應和污水處理。
• 采用BOO、TOO、BOT等項目模式，與地方政府簽訂特許經營協議，期限最多30年。
• 截至報告期末，經營12座自來水廠、9座城市污水處理廠、2座工業園區污水處理廠、7座委託運營污水處理廠，總共204個污水處理設施，日處理能力約137.1萬噸。

4. 財務回顧

• 營業收入：2023年上半年為人民幣640,500萬元，同比下降8.3%。
• 營業成本：2023年上半年為人民幣422,400萬元，同比下降4.0%。
• 毛利：2023年上半年為人民幣218,100萬元，同比下降15.5%。
• 毛利率：由37.0%降至34.1%，主要因自來水銷售及污水處理毛利率下降。
• 自來水銷售：
  • 收入為人民幣184,900萬元，較2022年同期增加1.6%。
  • 毛利為人民幣-8,900萬元，毛利率由0.2%降至-4.8%，主要因新水廠規模效應尚未體現。
• 安裝服務：
  • 收入為人民幣155,200萬元，較2022年同期下降33.2%。
  • 毛利為人民幣100,900萬元，毛利率由58.5%上升至65.0%，主要因項目設計優化和成本控制加強。
• 污水處理營運：
  • 收入為人民幣274,900萬元，較2022年同期增加4.2%。
  • 毛利為人民幣121,200萬元，毛利率由44.6%降至44.1%，主要因折舊費用增加。

關鍵信息

• 公司在2023年上半年實現營業收入人民幣640.5億元，淨利潤人民幣84.99億元。
• 自來水銷售收入增加1.6%，但毛利大幅下降，顯示新水廠規模效應未顯現。
• 安裝服務收入下降33.2%，但毛利率提升，反映成本控制效果。
• 污水處理營運收入增加4.2%，毛利率略有下降。
• 公司將重點拓展工業廢水處理市場，特別是酒類廢水處理市場。
• 技術產品化是未來發展的關鍵，將重塑水務產業格局。
• 公司不建議派發2023年上半年的中期股息。