> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 碳酸锂市场分析总结 ## 核心内容 碳酸锂市场近期呈现震荡运行态势，受供需博弈影响，价格和持仓均出现波动。主力合约昨日下跌4.22%，至14.16万元/吨，持仓减少0.46万手，广期所仓单减少336手至4.10万手。现货市场方面，SMM电碳均价为14.4万元/吨，较上一交易日下跌7500元/吨，市场分歧依旧存在。 ## 主要观点 - **价格走势**：碳酸锂价格持续承压，现货市场呈现弱势。 - **市场情绪**：上游企业保持挺价惜售态度，下游逢低刚需补库，贸易商库存维持低位，询价和成交活跃。 - **供应端**：锂盐厂陆续检修，产量预期持续收缩；锂辉石进口量折合7.2万吨LCE，环比+13%，同比+33%，有效补充原料缺口。 - **需求端**：6月动力和储能电池销量达196GWh，环比+7.6%，同比+49.1%，终端需求强劲。三元铁锂增产累库，库存结构上呈现上游和贸易商去库，下游累库的趋势。 - **库存变化**：SMM数据显示，上周四地社会库存为5.16万吨（-1078吨），原口径样本库存为8.96万吨（-2599吨），大样本总库存为11.97万吨（-4714吨），总库存天数为22天（-0.7天）。 - **国际环境**：美联储加息预期推迟，国防部启动碳酸锂战略收储，锂、钴、镍等关键矿物获得15%临时关税豁免，外部需求预期改善。 - **国内政策**：电池消费税差异化调整为固态电池带来政策红利；《新能源汽车动力电池综合利用管理办法》有助于优化资源供应结构并提升合规成本；新能源重卡规模化应用、青海盐湖开发、储能“十五五”规划及零碳园区建设等政策对中长期供需平衡形成支撑。 ## 关键信息 ### 供应端分析 - 上周 SMM 原料端价格小幅回落。 - 开工率 51.61%（-1.69%），总产量 24548 吨（-307 吨）。 - 锂辉石进口量折合 7.2 万吨 LCE，环比 +13%，同比 +33%。 ### 需求端分析 - 6 月我国动力和储能电池销量 196GWh，环比 +7.6%，同比 +49.1%。 - 三元铁锂增产累库，终端需求强劲。 ### 库存变化 - SMM 四地社会库存 5.16 万吨（-1078 吨）。 - 原口径样本库存 8.96 万吨（-2599 吨）。 - 大样本总库存 11.97 万吨（-4714 吨），总库存天数 22 天（-0.7 天）。 ### 国际与政策环境 - 美联储加息预期推迟，外部需求预期向好。 - 国防部启动碳酸锂战略收储，锂、钴、镍等关键矿物获得15%临时关税豁免。 - 国内政策利好频出，包括电池消费税调整、综合利用管理办法、新能源重卡推广、盐湖开发及储能规划等。 ## 后期关注因素 - **检修复产情况**：锂盐厂检修结束后的恢复情况将影响供应。 - **锂矿到港情况**：锂矿进口进度对原料供应有直接影响。 - **库存及仓单演变**：库存变化和仓单动态是价格走势的重要参考。 - **头部电池厂排产**：头部电池厂的排产计划将影响终端需求。 ## 风险提示 - 供应端若恢复不及预期，可能加剧价格下行压力。 - 需求端若出现波动，可能影响市场整体走势。 - 政策执行力度及市场预期变化可能对价格形成扰动。 ## 投资建议 短期来看，碳酸锂价格预计将继续震荡运行，需密切关注检修复产、锂矿到港及库存变化等关键因素。中长期则需关注政策支持和产业规划对供需格局的影响。