> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 碳酸锂市场分析总结 ## 核心内容 碳酸锂价格在近期呈现震荡上行趋势，主要受供需博弈影响。上周主力合约2609高开后震荡回落，午盘快速拉涨收于17.77万元/吨，成交量有所缩量，持仓微增。尾盘价格的拉升主要源于空头平仓行为，显示市场情绪有所转变。 ## 主要观点 - **价格走势**：碳酸锂价格短期震荡上行，市场情绪偏积极。 - **供需格局**：供应端持续提升但边际增量有限，需求端虽有边际改善，但整体接受度仍较低。 - **库存变化**：社会库存和样本库存持续累库，库存天数上升，显示市场供需失衡。 - **政策影响**：国内外多项政策对碳酸锂市场产生支撑作用，包括新能源汽车相关政策、储能发展规划及国际局势带来的能源替代逻辑。 ## 关键信息 ### 供应端 - 上周SMM原料价格环比上涨超过4%。 - 开工率57.29%，总产量增至25713吨，环比增加88吨。 - 供应持续提升，但边际增量有限。 ### 需求端 - SMM三元铁锂产量环比上涨超0.69%，库存环比上涨超0.95%，总量维持高位。 - 新能源车当周销量达13.8万辆，渗透率60.5%，同比增加14.15%，新车型发布带动需求边际改善。 - 储能电池开工率90.98%，产销两旺，库存低位，是需求的核心引擎。 ### 库存端 - SMM四地社会库存累库至3.52万吨，环比增加4020吨。 - 样本库存持续累库至10.28万吨，环比增加1012吨。 - 总库存天数升至28.9天，显示库存压力增大。 - 下游小幅去库224吨，上游和贸易商则呈累库态势。 ### 国际因素 - 美国白宫15%临时关税政策仍在窗口期内，阶段性利好需求。 - 中东局势反复支撑柴油短缺及能源替代逻辑，尼日利亚集装箱紧缺可能影响出口，为锂价提供底部支撑。 ### 国内政策 - 《新能源汽车动力电池综合利用管理办法》有望长期优化供应结构并抬升成本中枢。 - 青海盐湖开发、储能“十五五”规划、零碳园区/工厂建设等政策支撑长期供需平衡。 - 江西矿山换证工作推进中，可能影响部分产能，但由于矿企已提前开采采矿证额度，实际供给影响有限。 ## 后期关注/风险因素 - 矿端实际影响 - 霍尔木兹海峡局势 - 国内云母矿换证进展 - 头部电池厂排产落地 - 库存变化 ## 重要声明 本报告中的信息均来源于公开资料，对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证信息和建议不会发生变更。报告内容力求客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。