20260213-中信期货-晨报_国内商品期市收盘涨跌参半_新能源材料多数上涨_9页_1mb
报告摘要
国内商品期市收盘总结
核心内容
今日国内商品期市收盘涨跌参半，整体市场表现分化明显。新能源材料和基本金属多数上涨，而化工品和非金属建材则多数下跌。市场情绪受到国内外政策、经济数据及地缘政治因素的共同影响，呈现出震荡格局。
主要观点
1. 今日市场表现
- 航运期货：涨幅居前，集运指数(欧线)上涨6.40%。
- 新能源材料：碳酸锂上涨3.66%，整体表现强劲。
- 基本金属：沪镍上涨1.79%，显示一定支撑。
- 农副产品：全部上涨，苹果上涨1.73%。
- 能源品：全部上涨，燃油上涨1.09%。
- 化工品：跌幅居前，丁二烯橡胶下跌1.93%。
- 油脂油料：多数下跌，棕榈油下跌1.50%。
- 贵金属：涨跌参半，钯金下跌1.48%。
- 黑色系：全部下跌，硅铁下跌1.47%。
- 非金属建材：全部下跌，PVC下跌0.78%。
2. 国内宏观环境
- 本周基本面变化有限，但政策预期逐步增强。
- 1月制造业PMI回落，供需边际下滑，但政策加力预期增强。
- 2025年四季度增量政策对基本面的提振尚未显著体现，但市场对政策的期待正在提升。
3. 资产观点
- 国内权益市场受政策预期和额外流动性支撑，有望上行。
- 国债整体中性，短端机会好于长端，但赔率有限。
- 黄金维持多头标配，白银暂观望。
- 有色金属在产业逻辑支撑下向好，但需警惕短期交易泡沫。
- 黑色商品整体偏震荡，原油或因地缘因素上行，但不确定性较大。
- 建议保持观望态度，等待市场波动率降低后逢低布局。
4. 风险提示
- 地缘冲突加剧风险。
- 关税冲突可能升级。
- 国内增量政策和经济修复不及预期。
- 美联储货币政策大幅偏离预期。
关键信息
国内商品涨跌幅
| 品种 | 现价 | 日度涨跌幅 | 周度涨跌幅 | 月度涨跌幅 | 季度涨跌幅 | 年度涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 集运欧线 | 1345.68 | 5.27% | -0.11% | 0.86% | -11.58% | -11.58% |
| 黄金 | 1128.16 | -0.34% | 3.34% | -2.94% | 15.14% | 15.14% |
| 白银 | 20355.62 | -1.11% | 11.43% | -26.03% | 19.19% | 19.19% |
| 铜 | 102637.8 | 0.23% | 2.37% | -1.21% | 4.4% | 4.4% |
| 铝 | 23695 | -0.19% | 1.3% | -3.79% | 3.24% | 3.24% |
| 氧化铝 | 2811.8 | -1.15% | -0.4% | 1.58% | 2.04% | 2.04% |
| 锌 | 24675.89 | 0.17% | 0.78% | -4.58% | 5.88% | 5.88% |
| 镍 | 139985.84 | 0.16% | 5.94% | 0.71% | 22.46% | 22.46% |
| 不锈钢 | 13958.51 | -1.07% | 1.62% | -1.82% | 5.64% | 5.64% |
| 铅 | 16704.74 | -0.28% | 0.92% | -1.26% | -3.75% | -3.75% |
| 锡 | 391814.34 | -0.84% | 9.83% | -4.38% | 21.1% | 21.1% |
| 碳酸锂 | 149361.56 | -0.63% | 12.33% | 0.71% | 22.46% | 22.46% |
| 工业硅 | 8337.38 | -0.46% | -1.94% | -5.75% | -5.68% | -5.68% |
| 多晶硅 | 49185.9 | -0.49% | -0.72% | 4.3% | -15.41% | -15.41% |
| 螺纹钢 | 3058.58 | -0.2% | -0.86% | -2.47% | -2.01% | -2.01% |
| 热卷 | 3220.4 | -0.31% | -1.01% | -2.13% | -1.48% | -1.48% |
| 铁矿石 | 759.11 | -0.11% | 0.12% | -3.85% | -3.81% | -3.81% |
| 焦炭 | 1670.34 | -0.16% | -1.95% | -3.13% | -1.3% | -1.3% |
| 焦煤 | 1133.91 | -0.25% | -1.48% | -2.71% | 1.82% | 1.82% |
| 硅铁 | 5511.38 | -1.39% | -2.3% | -2.4% | -2.49% | -2.49% |
| 锰硅 | 5800.08 | -0.4% | -0.95% | -1.17% | -2.12% | -2.12% |
| 玻璃 | 1081.9 | -0.51% | -0.52% | 1.29% | -0.1% | -0.1% |
| 纯碱 | 1173.28 | -1.27% | -2.28% | -3.21% | -2.89% | -2.89% |
| 原油 | 478.13 | 0.03% | 1.65% | 1.06% | 10.45% | 10.45% |
| 燃料油 | 2859.15 | 0.89% | 1.73% | 2.43% | 16.68% | 16.68% |
| 低硫燃料油 | 3349.32 | -0.05% | 1.62% | 2.14% | 14.89% | 14.89% |
| 沥青 | 3343.38 | -0.74% | -1.44% | -2.24% | 10.13% | 10.13% |
| 甲醇 | 2235.45 | -0.74% | -0.55% | -3.71% | 0.93% | 0.93% |
| 尿素 | 1832.21 | 2.64% | 3.82% | 2.74% | 5.36% | 5.36% |
| 短纤 | 6617.24 | -0.49% | 0.78% | -1.01% | 1.42% | 1.42% |
| 苯乙烯 | 7432.41 | -0.61% | -2.09% | -3.41% | 9.03% | 9.03% |
| 乙二醇 | 3723.91 | -1.05% | -0.45% | -4.56% | -1.68% | -1.68% |
| 塑料 | 6734.35 | -0.76% | -1.12% | -3.94% | 4.43% | 4.43% |
| PP | 6645.65 | -0.66% | -0.63% | -2.55% | 4.91% | 4.91% |
| PVC | 4936.32 | -1% | -0.82% | -2.4% | 3.23% | 3.23% |
| 烧碱 | 2121.56 | 0.99% | 6.07% | 2.09% | -6.06% | -6.06% |
| LPG | 4450.16 | -0.37% | 0.3% | 0.7% | 8.6% | 8.6% |
| 瓶片 | 6169.46 | -0.9% | 0.41% | -1.23% | 2.55% | 2.55% |
5. 海外宏观与商品走势
- 美国经济呈现总量弱稳、结构分化，制造业PMI偏好，但非制造业走弱，就业数据不及预期。
- 金融市场整体震荡，股指期货和国债期货表现分化，美元指数小幅上涨。
- 贵金属价格维持阶段性调整，黄金和白银均震荡。
- 有色与新材料板块震荡，铜、镍、锡等表现偏强。
- 能源化工板块震荡，原油受地缘因素影响，价格上行。
- 农产品板块表现分化，美豆上涨，国内双粕震荡。
结论
整体来看，国内商品市场在节前表现出震荡态势，部分板块如航运、新能源材料和基本金属表现较好，而化工品和非金属建材则偏弱。市场参与者需关注政策动向、地缘冲突及经济基本面变化，合理控制风险，适时调整投资策略。
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