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社保基金进场投资A股震荡上扬总结

核心内容概述

本报告由中原证券分析师张刚撰写，研究助理林晨协助，发布于2018年10月31日。报告主要分析了当日A股市场走势，以及社保基金进场投资对市场的影响，并对后市进行了研判与投资建议。

主要观点与关键信息

1. 财经要闻速览

• 中国10月官方制造业PMI：50.2，创2016年以来新低。
• 社保基金投资进展：4166.5亿元养老保险资金到账并开始投资。
• 监管层表态：证监会发布声明力挺A股，显示积极态度。
• 央行新政策：推出“稳汇率”新工具，预计下周实施。
• 媒体解读：经济日报强调证监会声明并非“不管了”，显示政策支持信号。

2. A股市场综述

• 市场走势：周三（10月31日）A股市场平开高走，震荡上扬。
• 主要指数表现：
  • 上证综指：收市报2602.78点，涨1.35%
  • 深证成指：收市报7482.83点，涨1.46%
  • 中小板指：涨1.42%
  • 创业板指：涨1.24%
• 市场成交量：深沪两市全日共成交3149亿元，较前一交易日有所增加。
• 行业表现：
  • 涨幅居前：综合、有色金属、水泥建材、医药制造、食品饮料等。
  • 跌幅居前：券商、保险、银行等。
• 资金流向：医药制造、电子元件、水泥建材、工程建设、有色金属等资金净流入居前；券商信托、保险、贵金属、商业百货、通讯等资金净流出居前。

3. 债券、商品、港股市场走势分析

• 债券市场：
  • 国债期货偏强整理，10年期债主力T1812涨0.09%，5年期债TF1812涨0.02%，2年期债TS1812涨0.03%。
  • 国开债收益率上升，显示市场对政策的期待。
• 商品期货：
  • 工业品普遍下跌，如热卷、螺纹钢、燃油、橡胶、甲醇、沪铜、沪铝等跌超1%。
  • 农产品小幅下跌，鸡蛋、菜油等跌近1%。
  • 少数商品如聚丙烯、棉花小幅上涨。
• 港股市场：
  • 恒生指数收涨1.60%，报24979.69点，本月累计下跌10.11%，为1983年以来首次连跌6月。
  • 国企指数涨1.40%，红筹指数涨1.83%。
  • 港股全日成交1063.64亿港元，较前一交易日增加。

4. 后市研判及投资建议

• 市场展望：监管层态度积极，A股有望迎来中级反弹。
• 有利因素：社保基金进场投资、欧美市场反弹、政策支持。
• 不利因素：国内经济下行压力、中美贸易战不确定性、美股调整风险。
• 投资建议：
  • 短线关注：医药制造、水泥建材、有色金属、部分股份回购概念个股。
  • 中线关注：低估值绩优蓝筹股。
• 预测：沪指短线围绕2600点小幅整理，创业板市场短线围绕1275点震荡整理。

风险提示

• 政策风险：监管政策可能发生变化。
• 经济下滑风险：国内经济持续下行可能对市场形成压力。

结论

社保基金进场投资与政策支持共同推动A股市场震荡上扬，短期内市场情绪回暖，投资者可关注相关行业及个股的投资机会。尽管仍面临经济下行与外部不确定性，但市场已基本消化利空，未来反弹空间较大。建议投资者保持谨慎，密切关注政策、资金及外盘变化。