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光大期货煤化工商品日报（2026年1月21日）总结

一、核心内容概述

本日报主要分析了尿素、纯碱和玻璃三大煤化工商品的市场走势及基本面情况，为投资者提供了短期价格预测和市场关注重点。

二、主要品种分析

1. 尿素

• 价格走势：尿素期货价格周二弱势震荡，主力05合约收盘价1775元/吨，跌幅0.34%。现货市场价格多数稳定，个别地区回落。
• 区域价格：山东、河南地区市场价格稳定在1750元/吨；山西价格下跌20元/吨至1610元/吨。
• 供应情况：行业日产量20.32万吨，日环比提升0.04万吨。短停装置和气头企业复产节奏差异仍需关注。
• 需求情况：需求以刚需为主，价格下调地区成交有所好转。部分地区产销率达到100%及以上，但低端成交仍较低。
• 市场预期：春节前仍有冬储肥、淡储肥及部分春耕肥前置需求预期，但释放力度取决于中下游对价格的接受程度。
• 价格预测：整体基本面暂无明显变化，市场缺乏新增驱动，期货盘面可能逐步止跌，进入区间震荡状态。
• 关注重点：保供稳价政策导向、现货成交及需求力度、商品市场整体情绪。

2. 纯碱

• 价格走势：纯碱期货价格周二宽幅震荡，主力05合约收盘价1177元/吨，下跌2%。现货厂家报价稳定，贸易商报价跟随盘面情绪回落。
• 区域价格：沙河地区重碱送到价格1137元/吨，日环比跌5元/吨。
• 供应情况：纯碱企业装置降负荷、复产并行，行业开工率稳定在84.94%。阿拉善二期一线产能稳产将增加供应压力。
• 需求情况：中下游随采随用、按需低价补库为主，对需求支撑有限。
• 市场预期：春节前下游仍有原料采购预期，但备货力度不确定。未来供需压力可能进一步加深。
• 价格预测：预计纯碱期货价格延续偏弱震荡运行趋势。
• 关注重点：纯碱生产水平、下游产能变化、宏观政策及商品市场整体情绪。

3. 玻璃

• 价格走势：玻璃期货价格继续下跌，主力05合约收盘价1056元/吨，跌幅3.12%。现货价格维持稳定，市场均价1099元/吨，日环比持平。
• 供应情况：行业在产日熔量维持在15.07万吨，春节前仍有少量产线点火或复产计划，供应支撑力度可能减弱。
• 需求情况：需求跟进情绪持续回落，湖北地区产销率降至60%左右，其他地区维持90%-100%区间。不同地区成交表现开始分化。
• 市场预期：春节前中下游或仍有补库预期，但深加工企业停工放假将压制刚需水平，厂家仍存累库预期。
• 价格预测：玻璃基本面颓势难改，预计期货价格弱势震荡运行。
• 关注重点：玻璃产能变化、现货成交氛围、宏观政策及商品市场整体情绪。

三、关键市场信息

• 尿素：
  • 郑商所数据：1月20日尿素期货仓单13355张，有效预报100张。
  • 行业数据：日产量20.32万吨，开工率86.31%，较去年同期提升2.15个百分点。
• 纯碱&玻璃：
  • 郑商所数据：纯碱期货仓单2432张，玻璃期货仓单1738张，较上一交易日减少270张。
  • 现货价格：纯碱市场均价稳定，玻璃市场均价1099元/吨，日环比持平。
  • 日产量：纯碱行业日产量稳定，玻璃行业日产量15.07万吨/天。

四、图表分析

• 图1至图10展示了尿素、纯碱和玻璃的期货价格走势、基差、价差及现货价格变化。
• 图11：尿素-甲醇期货价差（元/吨）
• 图12：玻璃-纯碱期货价差（元/吨）

五、研究团队介绍

• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，长期专注于白糖产业研究，多次获奖。
• 张凌璐：光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱、玻璃等品种研究，多次获奖。
• 孙成震：光大期货研究所资源品分析师，主要从事棉花、棉纱、铁合金等品种基本面研究，多次获奖。

六、联系方式

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元
• 公司电话：021-80212222
• 传真：021-80212200
• 客服热线：400-700-7979
• 邮编：200127

七、免责声明

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