20230523-国投安信期货-油脂油料基差月差利润_8页_3mb

油脂油料基差月差利润分析总结

核心内容

本报告主要分析了油脂油料类商品的基差与月差情况，包括豆类、豆油、菜油、棕榈油及豆粕等品种。通过图表形式展示了不同合约间的基差和价差季节性特征，以及不同地区大豆进口利润情况，为市场参与者提供了关于期货与现货价格差异、合约间价差变化及进口成本收益的参考信息。

主要观点

1. 基差分析

• 基差是期货价格与现货价格之间的差额，反映了市场对未来价格的预期和现货供需状况。
• 报告中展示了多个油脂油料品种的最便宜可交割基差，包括：
  • 豆一（折粗蛋白36%，5mm）的基差
  • 豆油的基差
  • 豆二的基差
  • 菜油的基差
  • 棕榈油的基差
  • 豆粕的基差
  • 菜粕的基差
• 基差数据来源于Wind、同花顺iFind及我的农产品等平台，显示了各品种在不同时间点的基差走势。

2. 月差分析

• 月差是指不同月份期货合约之间的价差，反映了市场对未来价格走势的预期。
• 报告中对豆一、豆二、豆油、棕榈油、菜油、豆粕、菜粕等品种的1-5月差、5-9月差、9-1月差等进行了季节性分析。
• 月差数据揭示了各品种在不同月份间的价差变化规律，有助于判断市场趋势和套利机会。

3. 进口利润分析

• 报告中还分析了不同国家和地区的大豆及油脂进口利润情况，包括：
  • 巴西豆油主力合约进口利润
  • 阿根廷豆油主力合约进口利润
  • 马来西亚棕榈油近月与远月船期进口利润
  • 加籽近月船期现货净利（近两年）
  • 大豆压榨利润：天津（进口）与广东东莞（进口）
• 这些数据有助于评估进口成本对市场的影响，以及不同地区在油脂油料产业链中的盈利空间。

关键信息

基差数据

• 豆一：折粗蛋白36%，5mm
• 豆油：最便宜可交割基差
• 豆二：最便宜基差
• 菜油：最便宜基差
• 棕榈油：最便宜可交割基差
• 豆粕：最便宜基差
• 菜粕：最便宜基差

月差数据

• 豆一：5-9月差、1-5月差、9-1月差
• 豆二：1-5月差、5-9月差、9-1月差
• 豆油：1-5月差、5-9月差、9-1月差
• 棕榈油：1-5月差、5-9月差、9-1月差
• 菜油：1-5月差、5-9月差、9-1月差
• 豆粕：1/5月差、3/5月差、5/9月差、7/9月差、9/1月差、11/1月差
• 菜粕：1-5月差、5-9月差、9-1月差

进口利润数据

• 巴西豆油：主力合约进口利润
• 阿根廷豆油：主力合约进口利润
• 马来西亚棕榈油：近月与远月船期进口利润
• 加籽：近月船期现货净利（近两年）
• 大豆压榨利润：天津（进口）与广东东莞（进口）

数据来源

• 基差与月差数据主要来源于：Wind、同花顺iFind、我的农产品
• 进口利润数据来源于：Wind、同花顺iFind、Bloomberg

风险提示

本报告内容仅供国投安信期货有限公司的客户参考，不构成投资建议。报告所用数据为公开信息，可能存在误差，不保证其准确性或完整性。市场有波动风险，投资需谨慎。