2025-09-15-港交所-中兴通讯_二零二五年半年度报告页_163页_3mb

报告摘要

中興通訊2025年半年度報告總結

核心內容概述

中興通訊2025年上半年報告涵蓋公司基本情況、財務表現、技術創新與業務發展情況、市場經營分析以及非經常性損益和現金流量等內容。報告明確指出公司堅持創新引領，加速從「連接」向「連接+算力」戰略升級，積極把握人工智能浪潮與5G技術演進的機遇，推動企業在智能算力、網絡連接、數字化轉型等領域持續發展。

主要觀點與關鍵信息

1. 公司簡介與財務數據摘要

公司名稱：中興通訊股份有限公司，簡稱「中興通訊」，英文名稱為ZTE Corporation。
股票信息：
- A股：2025年1月1日至6月30日，股票代碼000063。
- H股：2004年12月9日於香港聯交所上市，股票代碼00763。
財務表現：
- 2025年上半年營業收入為71,552,734千元，同比增長14.51%。
- 凈利潤為5,057,571千元，同比下降11.77%。
- 扣除非經常性損益的淨利潤為4,103,900千元，同比下降17.32%。
- 每股收益為1.06元，同比下降11.67%。
- 經營活動產生的現金流量淨額為1,299,408千元，同比下降81.44%。
- 資產負債率為65.28%，同比上升0.54個百分點。

2. 技術創新與業務發展

2.1 核心技術創新

芯片技術：公司自1996年起持續投入芯片研發，已具備業界領先的芯片全流程設計能力。
數據庫：自主研發的金篆數據庫GoldenDB加速推動國產數據庫生態建設。
操作系統：公司自2001年起進行操作系統研發，已取得多項國際認證，包括OSDL電信級Linux認證、EAL4增強級認證等。
高速網絡：
- 推出2.6GHz+4.9GHz雙頻64TRAAU、1.6GHz帶寬毫米波AAU等產品。
- 在5G-A網絡建設中，實現超雙萬兆網絡、通感一體、空天地一體等技術應用。
算力基礎設施：
- 推出AI原生核心網AIR Core，實現「AI+雲原生」的創新架構。
- 提供端到端智算解決方案，覆蓋服務器、交換機、數據中心等領域。
數字能源：
- 提供全場景、全產品的端到端供電解決方案，並在新能源領域實現突破。
- 土耳其電信Sivas項目成為海外業務增長的新引擎。
終端產品：
- 智慧家庭：FTTR（全屋光纖組網）產品保持市場領先地位，Wi-Fi 7路由器實現市場份額突破。
- 移動終端：推出努比亞Flip 2、Z70S Ultra攝影師版等AI新品，強化「AI for All」理念。
- 雲電腦：推出AI創新終端中興自由屏，並在金融、企業市場實現突破。

2.2 市場經營情況

國內市場：
- 營收為50,616,777千元，同比增長17.55%。
- 毛利率為33.69%，同比下降8.74個百分點。
- 政企業務實現收入翻番，成為核心增長驅動力。
國際市場：
- 營收為20,935,957千元，同比增長7.77%。
- 毛利率為29.45%，同比下降6.57個百分點。
- 在亞洲、非洲、拉美等地市場實現拓展。

2.3 非經常性損益

本集團非經常性損益項目總計為953,671千元，同比減少20.89%。
主要非經常性損益項目包括：投資收益、公允價值變動收益、信用減值損失等。

2.4 現金流量

經營活動現金流量淨額為1,299,408千元，同比下降81.44%。
投資活動現金流量淨額為-7,667,729千元，同比下降32.64%。
筹資活動現金流量淨額為4,082,722千元，同比增長293.63%。
網絡及現金等價物淨增加額為-2,285,056千元，同比下降30.36%。

關鍵技術與產品創新

3.1 5G與AI融合技術

推出AIR RAN方案，實現AI與RAN深度融合。
發布AgentGuard方案，助力移動AI時代業務的通用化與智能協作。
開展5G-A創新技術，包括通感一體、空天地一體、超雙萬兆網絡等。

3.2 智算解決方案

推出AI原生核心網AIR Core，支持業務智能體協同與網絡自動優化。
發布AI Booster智算訓推軟件平台，提供一站式AI解決方案。
推出「AI萬兆全光園區」解決方案，推動園區基礎網絡設施升級。

3.3 大模型與行業應用

自研中興星雲大模型，覆蓋語言、視覺、多模態等領域。
在工業、冶金、能源、交通、政務等領域實現大模型落地，提升業務智能化水平。
建設「九派」大模型，助力水利行業智能監測與管理。

3.4 智能平台與生態建設

發布數字星雲4.0，推動AI落地與數據管理能力提升。
建立Co-Sight智能體工廠，支持企業快速部署AI Agent。
參與國際標準化組織與產業聯盟，推動技術與標準創新。

市場與業務展望

公司將持續深化5G-A技術應用，推動網絡智能化與業務創新。
加強在智算、數據中心、新能源等領域的布局，打造多維度的增長點。
預計在下半年進一步提升市場份額，加速AI技術在各行業的落地應用。

重要提示

本報告未經審計，財務數據依據中國企業會計準則編製。
公司不進行2025年中期的利潤分配與資本公積金轉增股本。
本報告包含前瞻性陳述，不構成對投資者的實質承諾。
投資者應注意報告中提及的經營風險與市場風險。

總結

中興通訊在2025年上半年實現了營業收入的穩定增長，但淨利潤有所下降，主要受非經常性損益及市場結構變動影響。公司持續加大在芯片、數據庫、操作系統、AI、5G-A等領域的技術投入，推動業務向智能化、綠色化、算力化轉型。在國內市場，政企業務成為增長引擎；在國際市場，積極拓展亞洲、非洲、拉美等地區。公司持續參與國際標準化工作，並在多個領域實現技術突破與產業落地。

展开完整摘要