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宝城期货橡胶早报总结 - 2025-03-13

核心内容概述

本报告为宝城期货对橡胶及相关合成胶品种的早间市场分析，涵盖沪胶（RU）与合成胶（BR）的短期、中期及日内走势判断，并提供了详细的市场逻辑分析。报告指出，当前市场整体呈现震荡偏弱态势，主要受到季节性供应预期回升的影响。

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主要品种走势分析

品种	短期	中期	日内	观点参考	核心逻辑概要
沪胶2505	震荡	震荡	震荡偏弱	偏弱震荡	多空分歧出现，沪胶震荡偏弱
合成胶2505	震荡	震荡	震荡偏弱	偏弱震荡	多空分歧出现，合成胶震荡偏弱

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沪胶（RU）分析

日内观点

• 震荡偏弱：受供应预期回升影响，沪胶期货价格在夜盘中略微收低。

中期观点

• 震荡：预计未来一段时间内，沪胶价格将维持震荡格局。

核心逻辑

• 3月是东南亚产胶国的低产季，胶水产出偏少，但市场已提前消化供应下降的利多预期。
• 从历史数据看，过去15年和5年中，3月份沪胶价格下跌的概率均高达80%以上，平均跌幅分别为5.67%和6.13%。
• 随着4月进入产胶旺季，供应压力将逐步回升，这将对橡胶期货价格形成潜在利空。
• 当前沪胶价格震荡偏弱，预计本周四仍将继续维持这一趋势。

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合成胶（BR）分析

日内观点

• 震荡偏弱：合成胶期货价格虽有小幅反弹，但上行空间受限。

中期观点

• 震荡：合成胶市场短期内仍以震荡为主。

核心逻辑

• 国内合成胶供应方面，3月仅有少量装置检修，整体产量预计提升。
• 海外方面，韩国乐天化学丁二烯装置重启，日本关停部分装置，预计二季度亚洲丁二烯净进口量将减少，港口库存或降至低位。
• 丁二烯价格下跌，缓解了顺丁橡胶工厂的亏损压力，促使开工率上升。
• 顺丁橡胶厂内库存仍维持高位，二季度部分装置将进入检修期，供需关系将逐步改善，呈现“近弱远强”的趋势。

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市场风险提示

• 橡胶期货受季节性供应预期影响，3月价格下行概率较高。
• 合成胶市场受丁二烯供需变化影响，短期内震荡偏弱，但中长期有望改善。
• 市场走势存在不确定性，投资者需关注实际供应变化与需求动向。

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其他说明

• 本报告依据历史数据与当前供需预期进行分析，不构成投资建议。
• 价格计算以夜盘收盘价或昨日收盘价为起点，日盘收盘价为终点。
• 震荡偏强/偏弱仅适用于日内走势判断，短期与中期不区分。

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投资者须知

• 报告内容仅供参考，不构成任何投资建议。
• 投资者应独立判断，自行决策。
• 宝城期货不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。

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作者信息

• 姓名：陈栋
• 部门：宝城期货投资咨询部
• 从业资格证号：F0251793
• 投资咨询证号：Z0001617
• 联系方式：电话 0571-87006873，邮箱 chendong@bcqhgs.com

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免责条款

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