20230318-国盛证券-量化分析报告_择时雷达六面图_市场资金面有所弱化_23页_1mb

量化分析报告总结

核心内容概述

本报告基于国盛金工的择时雷达六面图，综合分析了市场资金面、经济面、估值面、技术面与情绪面等多个维度，对未来权益市场进行择时研判。报告指出当前市场整体仍维持看多观点，综合打分为1.92分，处于[-5,5]的区间内。

主要观点

1. 流动性

• 货币面：DR007与SHIBOR均处于历史较低区间，货币环境宽松，预期利好股市。
• 信用面：M1同比、M1与PPI剪刀差等指标继续上行，信贷脉冲发出看多信号。
• 综合判断：流动性整体维持显著看多信号。

2. 经济面

• 经济指标：PMI与发电量开始上行趋势，库存周期处于主动补区间，发出看多信号。
• 通胀指标：CPI与PPI同比均处于中间水平，未发出明确信号。
• 综合判断：经济面整体发出看多信号。

3. 估值面

• PE与PB：中证800 PE中位数与PB均处于底部区域，股票性价比较高。
• 股息率与股权风险溢价：股息率下降至2.52%，股权风险溢价下降至历史0.75倍标准差，股票估值性价比高。
• DCF模型与AIAE指标：DCF估值略低于合理水平，AIAE指标处于底部区域附近。
• 综合判断：估值面维持显著看多信号。

4. 资金面

• 北向资金：触发看空信号，持续10个交易日。
• 杠杆资金：融资融券余额进入下行趋势，发出看空信号。
• 新增开户数：达到近6个月新高，发出看涨信号。
• 综合判断：资金面整体为看空信号。

5. 技术面

• 均线类：均线排列无显著信号，均线距离为3.21%，市场处于上行走势。
• 通道类：布林带发出看多信号，指数下穿下轨后回穿，发出看多信号。
• 相对强弱类：RSI发出看跌信号，但整体技术面仍为看多。
• 量价类：新高新低占比未超过阈值，无显著信号。
• 量价综合指标：成交额与波动率均处于下行区间，整体观点看多。
• 综合判断：技术面整体为看多信号。

6. 情绪面

• 长期情绪：成交热度发出轻度看涨信号，行业分歧度与基金仓位发出轻度看跌信号。
• 短期情绪：东方财富NLP情绪指标中等，未发出信号；期权SKEW指标回落至低位，发出轻度看涨信号。
• 综合判断：情绪面整体为中性状态。

关键信息

• 择时雷达六面图：综合了宏观流动性、宏观经济、市场估值、资金流向、技术指标、情绪指标等六个维度，使用三十多个指标进行研判。
• 当前综合打分：1.92分，整体维持看多观点。
• 风险提示：结论基于历史数据和统计模型，未来市场环境变化可能导致模型失效。
• 免责声明：报告内容仅供参考，不构成投资建议，不承担任何责任。

结论

尽管资金面出现一定程度的弱化，但其他维度如流动性、经济面、估值面和技术面仍维持看多信号。情绪面整体保持中性，需关注市场变化。整体来看，当前市场仍具备一定的投资机会，但需谨慎对待资金面的不确定性。