20230204-国盛证券-量化分析报告_择时雷达六面图_技术面有所弱化_23页_1mb

量化分析报告总结

核心内容概述

本报告由国盛金工发布，通过择时雷达六面图对当前权益市场进行多维度综合分析，涵盖宏观流动性、宏观经济、市场估值、资金流向、技术指标、情绪指标六大维度。报告综合各项指标得出当前择时打分为1.41分，整体维持看多观点。

主要观点

1. 流动性

• DR007与SHIBOR：均处于历史较低区间，较上周有所上行，维持看多信号。
• M1同比：继续上行，维持看多信号。
• M1同比-PPI同比：短均线连续八个月高于长均线，维持看多信号。
• M2同比-名义GDP增速：M2同比仍高于名义GDP增速，维持看多信号。
• 信贷脉冲：12月社融季调环比增速为-3.2%，未出现5%以上信号，市场底部仍难以确定。

2. 经济面

• PMI：尚未出现明显上行趋势，发出看空信号。
• 发电量同比：维持上行趋势，发出看多信号。
• 库存周期：处于被动去库存区间，维持看多信号。
• A股景气度指数：进入主跌浪，指标较上周下行，发出看空信号。

3. 估值面

• 中证800 PE_ttm中位数：当前为21.99倍，较上周下行，仍位于底部区域，维持看多信号。
• 中证800股息率：上升至2.46%，处于底部区域，维持看多信号。
• 中证800 PB：下降至1.48倍，处于历史底部区域，维持看多信号。
• 中证800股权风险溢价：上升至历史0.62倍标准差，股票估值性价比高，维持看多信号。
• 中证800 DCF估值：当前PE估值为13.2倍，略低于合理估值，发出看多信号。
• AIAE指标：当前为16.1%，略高于底部区域15%，维持看多信号。

4. 资金面

• 北向资金：触发看多信号，维持看多状态。
• 杠杆资金：处于下行趋势，发出看空信号。
• 个人投资者：新增开户数处于正常水平，不发出信号。

5. 技术面

• 均线排列：短期均线向上突破长期均线，形成多头排列，发出看涨信号。
• 均线距离：短均线超过长均线3%，市场处于上行走势。
• 布林带：指数上穿上轨后回穿，发出看空信号。
• RSI：快线上穿80后下穿慢线，发出看跌信号。
• 量价综合指标：市场波动率和成交额均呈下行趋势，整体观点看多。

6. 情绪面

• 长期情绪：成交热度处于中等偏低位置，发出轻度看涨信号；行业分歧度突破上界，发出看跌信号；基金仓位处于中等位置，不发出信号。
• 短期情绪：东方财富NLP情绪指标略有上行，发出轻度看涨信号；期权CPR指标突破上界，发出看空信号；VIX和SKEW指标均未发出信号。

关键信息

• 综合择时评分：当前为1.41分，整体维持看多观点。
• 各维度信号：
  • 流动性：显著看多。
  • 经济面：无显著信号。
  • 估值面：显著看多。
  • 资金面：无显著信号。
  • 技术面：无显著信号。
  • 情绪面：轻度看空。
• 风险提示：所有结论基于历史数据和统计模型，未来市场环境变化可能导致模型失效。

结论

当前市场整体处于看多状态，但技术面与情绪面存在一定的弱化迹象。流动性与估值面持续发出积极信号，经济面信号不明确，资金面与技术面信号较为中性或偏空，情绪面则呈现轻度看空。投资者需注意市场环境的潜在变化，合理评估风险与收益。