20210910-中国银河-亚威股份-002559.SZ-中车集团将成为公司实控人_金属成形数控机床龙头再起航_3页_334kb

亚威股份公司点评总结

核心内容

亚威股份（002559.SZ）于2021年9月10日发布公告，宣布将通过非公开发行股份及股权转让的方式引入中车控股作为新的实际控制人。此次非公开发行股份1.11亿股，价格为7.12元/股，募集资金不超过7.93亿元，主要用于偿还有息负债和补充流动资金。通过此次交易，中车控股将持有公司1.42亿股，占发行后总股本的21.24%，享有表决权比23.3%，成为控股股东，中车集团则成为公司的实际控制人。

主要观点

• 战略意义：此次引入中车集团作为实际控制人，标志着亚威股份在资本结构优化、公司治理提升以及产业协同方面迈出重要一步。
• 业务布局：公司目前涵盖三大业务板块：金属成形机床、激光加工装备及智能制造解决方案。其中，金属成形机床业务已在国内市场占据领先地位，激光加工装备业务定位中高端，发展态势良好。
• 市场前景：公司切入伺服压力机领域，有望替代传统压力机，打开新的市场增长空间。
• 财务表现：尽管面临原材料价格上涨及行业竞争加剧的挑战，公司2021年上半年仍实现营收10.28亿元，同比增长37.71%；归母净利润0.97亿元，同比增长51.39%。分产品来看，金属成形机床、激光加工装备、智能制造解决方案分别实现营收6.67亿、3.33亿、2.87亿，同比分别增长31.16%、50.09%、73.02%。综合毛利率25.73%，同比下降1.15个百分点，主要由于原材料成本上升及激光装备行业竞争激烈所致。

关键信息

事件概述

• 非公开发行：向中车控股非公开发行1.11亿股，价格7.12元/股，募资总额不超过7.93亿元。
• 股权转让：与亚威科技、潘恩海、朱鹏程、王峻签署股份转让协议。
• 控制权变化：交易完成后，中车控股将成为控股股东，中车集团成为实际控制人。

财务预测

投资建议

• 评级：首次覆盖，给予“推荐”投资评级。
• 逻辑支撑：公司业务结构清晰，金属成形机床和激光加工装备业务增长显著，市场前景广阔，且通过引入中车集团，有望进一步提升公司竞争力和市场影响力。

风险提示

• 制造业投资增速下行：若宏观经济环境恶化，可能影响公司订单量。
• 新产品市场推广不及预期：伺服压力机作为新产品，推广过程中可能面临市场接受度低的问题。
• 竞争加剧：激光加工装备市场竞争激烈，可能压缩利润空间。

分析师信息

• 鲁佩：机械组组长，伦敦政治经济学院经济学硕士，证券从业7年，曾获多项分析师奖项，包括新财富最佳分析师第五名、金翼奖机械设备行业第一名等。
• 范想想：机械行业分析师，日本法政大学工学硕士，哈尔滨工业大学工学学士，曾获日本第14届机器人大赛团体第一名、FPM学术会议Best Paper Award等荣誉。

评级标准

• 行业评级：推荐（行业指数超越基准指数平均回报20%及以上）。
• 公司评级：推荐（公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上）。

市场数据

免责声明

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