> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 详细总结 ## 核心内容 本总结基于近期白糖市场相关数据与行业分析，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况、期权市场、行业消息及观点总结等板块，旨在为投资者提供市场动态与趋势参考。 ## 期货市场 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 期货主力合约收盘价:白糖 | 5446 | 35 | | 主力合约持仓量:白糖 | 673969 | -9408 | | 仓单数量:白糖 | 22620 | -100 | | 有效仓单预报:白糖:小计 | 300 | 0 | | 期货前20名持仓:净买单量:白糖 | -183069 | 2115 | - **期货主力合约收盘价**：白糖期货主力合约收盘价为5446元/吨，环比上涨35元/吨。 - **主力合约持仓量**：白糖期货主力合约持仓量为673969手，环比下降9408手。 - **仓单数量**：白糖仓单数量为22620张，环比下降100张。 - **有效仓单预报**：白糖有效仓单预报为300张，环比持平。 - **净买单量**：期货前20名持仓净买单量为-183069手，环比增加2115手。 ## 现货市场 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 进口加工估算价(配额内):巴西糖 | 3871 | 22 | | 进口加工估算价(配额内):泰国糖 | 3874 | 22 | | 进口巴糖估算价(配额外,50%关税) | 4897 | 29 | | 进口泰糖估算价(配额外,50%关税) | 4901 | 29 | | 云南昆明白糖现货价格 | 5230 | 25 | | 广西南宁白糖现货价格 | 5420 | 60 | | 现货价格:白砂糖:柳州 | 5420 | 20 | - **进口加工估算价**：巴西糖和泰国糖的配额内进口加工估算价分别为3871元/吨和3874元/吨，环比均上涨22元/吨。 - **配额外进口估算价**：巴西糖和泰国糖的配额外进口估算价分别为4897元/吨和4901元/吨，环比均上涨29元/吨。 - **现货价格**：云南昆明、广西南宁及柳州白糖现货价格分别为5230元/吨、5420元/吨和5420元/吨，环比分别上涨25元/吨、60元/吨和20元/吨。 ## 上游情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 全国:糖料播种面积 | 1480 | 60 | | 播种面积:糖料:甘蔗:广西 | 840.33 | 5.24 | - **全国糖料播种面积**：全国糖料播种面积为1480千公顷，环比增加60千公顷。 - **广西甘蔗播种面积**：广西甘蔗播种面积为840.33千公顷，环比增加5.24千公顷。 ## 产业情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 巴西出口糖总量 | 118.46 | -62.36 | | 进口巴糖与柳糖现价价差(配额内) | 1473 | -8 | | 进口泰国与柳糖价差(配额内) | 1470 | -8 | | 进口巴糖与柳糖现价价差(配额外,50%关税) | 447 | -15 | | 进口泰国与柳糖价差(配额外,50%关税) | 443 | -15 | | 食糖:进口数量:当月值 | 3 | -7 | | 食糖:进口数量:累计值 | 65 | 3 | | 甘蔗糖:销量:广西:累计值 | 375.41 | 68.89 | | 甘蔗糖:销量:云南:累计值 | 131.27 | 26.66 | | 甘蔗糖:产量:广西:累计值 | 769.51 | 28.79 | | 甘蔗糖:产量:云南:累计值 | 275.22 | 61.78 | - **巴西出口糖总量**：巴西出口糖总量为118.46万吨，环比下降62.36万吨。 - **进口价差**：进口巴糖与柳糖价差（配额内）为1473元/吨，环比下降8元/吨；进口泰糖与柳糖价差（配额内）为1470元/吨，环比下降8元/吨。 - **配额外进口价差**：进口巴糖与柳糖价差（配额外，50%关税）为447元/吨，环比下降15元/吨；进口泰糖与柳糖价差（配额外，50%关税）为443元/吨，环比下降15元/吨。 - **进口数量**：食糖当月进口数量为3万吨，环比下降7万吨；累计进口数量为65万吨，环比增加3万吨。 - **销量与产量**：广西和云南甘蔗糖销量及产量均呈现环比增长趋势。 ## 下游情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 成品糖:产量:当月值 | 104.3 | -208.2 | | 软饮料:产量:当月值 | 1499.5 | -237.3 | - **成品糖产量**：当月成品糖产量为104.3万吨，环比下降208.2万吨。 - **软饮料产量**：当月软饮料产量为1499.5万吨，环比下降237.3万吨。 ## 期权市场 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 平值看涨期权隐含波动率:白糖 | 10.25 | -0.97 | | 平值看跌期权隐含波动率:白糖 | 10.26 | -0.97 | | 历史波动率:20日:白糖 | 7.72 | 0.3 | | 历史波动率:60日:白糖 | 9.34 | 0.06 | - **期权隐含波动率**：平值看涨和看跌期权隐含波动率分别为10.25%和10.26%，环比均下降0.97%。 - **历史波动率**：20日历史波动率为7.72%，环比上升0.3%；60日历史波动率为9.34%，环比上升0.06%。 ## 行业消息 - **非商业原糖期货净空持仓**：截至2026年5月26日，非商业原糖期货净空持仓为79750手，较前一周增加841手。 - **多头与空头持仓**：多头持仓为238727手，环比减少1529手；空头持仓为318477手，环比减少688手。 ## 观点总结 - **巴西制糖比**：新榨季巴西制糖比同比下降明显，但含糖量和产糖量同比提高。 - **制糖优势**：考虑到近期巴西乙醇价格持续走低，巴西制糖优势仍存，后续制糖比例或将回升。 - **出口船只数量**：巴西港口等待装运食糖的船只数量为64艘，环比增加。 - **国内供需**：国内食糖产量接近1300万吨，创历史高产年份，但消费表现不佳，整体呈现供强需弱格局。 - **价格走势**：预计后期糖价将维持震荡运行，主要受成本、进口管控及厄尔尼诺预期等因素影响。 ## 提示关注 - **今日消息**：今日暂无消息。 ## 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 ## 研究员信息 - **研究员**：王翠冰 - **期货从业资格号**：F03139616 - **期货投资咨询从业证书号**：Z0021556