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白糖产业日报总结

市场数据

• 期货市场：主力合约收盘价5475元/吨，环比上涨18元；持仓量373243手，环比增1282手；仓单数量7663张，环比增281张；进口巴糖配额内估算价3967元/吨，环比增15元。
• 现货市场：昆明白砂糖价5650元/吨，环比无变化；南宁白砂糖价5760元/吨，环比增10元；柳州白砂糖价5730元/吨，环比降30元。

国际与上游情况

• 国际市场：进口巴糖配额内估算价3967元/吨，环比增15元；进口泰糖配额内估算价4023元/吨，环比增15元；巴西10月出口糖420.5万吨，同比增长13%，但2025/26榨季 cumulative 出口减少5.27%；进口巴糖配额外(50%关税)估算价5022元/吨，环比增19元。
• 上游数据：全国糖料播种面积1480千公顷，同比增长60%；广西甘蔗播种面积835.09千公顷，同比下降12.86%；全国累计产糖量1116.21万吨，环比增5.49%；全国累计销糖量999.98万吨，环比增44.98%。

产业观点

• 原糖价格因巴西和印度泰国增产预期反弹乏力，国内受进口配额影响价格下跌不明显，短期预计低位运行，关注10月进口数据。
• 巴西港口等待装运船只数量增加，供应压力仍存，但后期出口季节性减少；广西新榨季开榨延迟，陈糖销售机会增多。

其他数据

• 价差情况：进口巴糖与国内柳糖价差配额内1560元/吨，环比降18元；配额外505元/吨，环比降22元。
• 下游与期权：成品糖产量环增，软饮料产量环降；期权市场波动率稳定，历史波动率小幅下降。
• 提示：今日暂无新消息，建议关注进口数据。