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期货市场与国债市场总结

核心内容

本报告汇总了近期期货市场与国债市场的重要数据和行业消息，涵盖了期货盘面、价差、持仓头寸、国债活跃券收益率、短期利率、公开市场操作等关键指标，并结合了央行政策、经济数据和国际环境分析了市场走势。

主要观点

国债市场表现

• 收益率走势：周四国债现券收益率集体走强，1-7Y到期收益率下行1.50-2.75bp左右，10Y和30Y分别下行1.55、2.30bp，降至1.88%和2.31%。
• 期货走势：TS、TF、T、TL主力合约分别上涨0.02%、0.09%、0.15%、0.37%。
• DR007利率：加权利率回升至1.47%附近震荡。

市场情绪与基本面

• 债市情绪：债市正逐步消化潜在利空，市场情绪有所缓和。
• 国内经济数据：12月官方制造业和非制造业PMI双双回暖，重返荣枯线上，显示经济复苏迹象。
• 工业企业利润：11月全国规上工业企业利润同比持续回落，但高技术制造业利润保持较快增长，工业结构持续优化。
• 央行货币政策：2026年将继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等工具，保持流动性充裕，促进社会综合融资成本低位运行。

海外经济环境

• 美国就业市场：12月ADP就业人数温和修复至4.1万人，但仍低于市场预期；11月职位空缺降至14个月新低。
• 美国制造业PMI：12月ISM制造业PMI意外下滑至47.9，创2024年以来新低，显示制造业持续萎缩。

关键信息汇总

期货盘面

期货价差

期货持仓头寸

国债活跃券收益率

短期利率

公开市场操作

• 逆回购操作：1月8日开展11000亿元3个月期买断式逆回购操作，与到期规模等量对冲。
• 12月央行净投放：央行12月国债买卖净投放500亿元，低于市场预期。

行业消息

1. 央行货币政策：2026年将继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等工具。
2. 外汇储备与黄金储备：我国外汇储备创十年新高，黄金储备14个月连增。
3. 人工智能政策：工信部等八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，目标是到2027年实现人工智能关键核心技术安全可靠供给，产业规模和赋能水平稳居世界前列。

重点关注

• 美国数据：1月8日21:30 美国至1月3日当周初请失业金人数
• 美国数据：1月9日21:30 美国2025年12月季调后非农就业人口

数据来源与免责声明

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