20241013-上海证券-食品饮料行业周报_政策托底_板块经营稳步向好_20页_1mb

报告摘要

食品饮料行业周报 (20241008-20241013) 总结

核心要点

政策与行业动态
- 上海酒博会开幕：10月10日至12日举办，聚焦酒类高质量发展，推动新消费需求。
- 茅台2025酿造周期启动：茅台集团年度生产质量大会强调强化工艺执行，提升质量核心。
- 宜宾白酒配套项目：拟增加7个白酒配套项目，总投资超296亿元，推动高端化、智能化。
- 五粮液人事变动：华涛接任总经理，蒋文格辞去董事职务。
- 青啤获评可持续灯塔工厂：通过数字化转型提升资源效率，降低生产成本并持续提升产品品质。
- 东鹏饮料业绩预增：三季报预增超400%，毛利率达57%，竞争优势显著。
细分领域趋势
- 休闲零食：全球趋势向多样化、健康化发展，国内厂商应通过新品研发和出海获取增量。
- 速冻食品：火锅文化节带动行业旺季销量增长，头部企业产品多样化。
- 调味品：菜谱式调料加速渗透，市场规模已超1588亿元，成为市场热点。
投资建议
- 白酒：泸州老窖、今世缘、老白干、金徽酒值得关注，高端与地产酒机会明确。
- 啤酒：青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒具备较强成长性。
- 软饮预调：东鹏饮料、百润股份表现突出，全国化战略与品类拓展受益。
- 调味品：海天味业、中炬高新、千禾味业多重利好叠加。
- 速冻食品：安井食品、千味央厨短期受益于商务及零售渠道修复。
- 冷冻烘焙：安琪酵母海外业务增长，立高食品及南侨食品关注点升级。
风险提示
- 宏观经济下行、食品安全、竞争对手压力及提价不及预期。