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工业硅市场日报总结（2025年12月25日）

一、核心内容概述

本日报主要分析了工业硅期货市场的近期表现与未来展望，并结合现货价格、库存及产量数据，对供需格局进行了评估。同时，报告也提及了市场相关的重要信息及风险因素，为投资者提供参考。

二、市场行情回顾与展望

1. 期货市场表现

• S12605合约价格：8860元/吨，涨幅1.43%
• 成交量：322,150手
• 持仓量：218,190手，净增4,414手
• 多头与空头变化：前二十多头净增2,773手，空头净增5,753手

2. 现货价格情况

• 四川553价格：9200元/吨
• 云南553价格：8900元/吨
• 四川421价格：9900元/吨
• 新疆/内蒙421价格：9550元/吨

3. 后市展望

• 供应端：预计月度产量约为36万吨，西南产区产量降至低点，北方产区开工较为稳定，远期复产预期以丰水期为主。
• 需求端：有机硅企业周度开工率反弹，但大幅减产未见持续性；硅业分会预测1月多晶硅排产出货规模将大幅下调至6-8万吨，若预期兑现将对工业硅形成显著利空。
• 整体供需：市场仍呈现宽松格局，基本面难以支撑价格上行，反弹后可能面临仓单回流卖压，反弹阻力逐渐增加。

三、市场要闻

• 工业硅仓单量：广期所12月24日工业硅仓单量为9259手，较上一交易日增加84手。
• 库存情况：12月第3周工业硅库存量为46.21万吨，周环比减少0.48%，同比增加28.25%。
• 周度产量：12月第3周工业硅周度产量为80,150吨，周环比减少2.52%，同比增加4.73%。
• 多晶硅市场：多晶硅报价探涨，但实际成交分化，行业库存居高不下，下游企业补库动力不足。企业挺价态度坚决，预计短期内多晶硅现货成交价格将维持稳定。

四、关键信息与风险提示

关键信息

• 工业硅期货价格偏强运行，但基本面支撑有限。
• 供应端产量变化不大，但西南产区产量降至低点。
• 需求端有机硅企业开工率有所反弹，但多晶硅排产预期下调可能带来利空影响。
• 期货市场持仓量增加，表明市场情绪有所回暖。

风险因素

• 煤炭价格大幅下跌：可能影响工业硅生产成本，进而影响价格走势。
• 工业硅产业开展反内卷：可能导致行业竞争加剧，影响利润空间和市场稳定性。

五、建信期货研究团队信息

六、免责声明

• 本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写。
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