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贵金属早报总结

贵金属市场最新动态及分析

黄金

市场情况：
今日金价继续走高，美元指数下跌，10年期美债收益率下降，市场对美国新政府财政政策宽松及降息预期增强，但仍需关注通胀与降息之间的博弈。

基本面分析：

• 美国12月零售销售增速未达预期，但费城联储制造业指数创四年新高，支撑金价反弹。
• 离岸人民币升值，欧洲股市全线上涨，均对黄金价格有利。
• 风险偏好降低，避险情绪提升，进一步推动金价上行。

技术面与主力持仓：

• 黄金期货贴水现货，基差为-262，稳中有降；仓单小幅增加。
• 上期所黄金主力净持仓多头，多增，显示市场看涨情绪。

逻辑梳理：

• 利多因素：宽松政策、降息预期、中东局势紧张推高避险需求。
• 利空因素：美元资产仍强、国内关税影响不确定。

白银

市场情况：
银价跟随金价走高，技术面上仍在20日均线之上，中期趋势偏强，主力持仓净多头头寸释放看涨信号。

基本面分析：

• 美国零售销售未达预期，制造业数据强劲，支持银价走势。
• 技术面支撑仍在，白银ETF持仓小幅上升。

技术分析与主力持仓：

• 上期所白银主力持仓净多头头寸增加，银价延续上涨势头。
• 华尔街COMEX金银比值变化趋势表明市场倾向于看涨金银。

展望

今日关注点：

• 中国将公布70大中城市房价指数等经济指标。
• 美国将公布新屋开工、营建许可等数据，东京奥运会、季后赛可能对市场情绪产生影响。

预期：
在乔治·特朗普正式就职的背景下，市场预期宽松政策将持续，金价有望再创新高；对风险资产的情绪影响也将推动银价走势。但需警惕美联储政策转向的风险。

免责声明：
本报告仅供参考，所有市场观点不构成投资建议，不承诺投资收益，投资者据此操作风险自负。