20260107-建信期货-棉花每日报告_5页_1mb

行业棉花总结

一、核心内容

本报告由建信期货农产品研究团队发布，日期为2026年1月7日，内容主要围绕棉花市场行情回顾、行业要闻及数据概览，旨在为投资者提供市场分析与操作建议。

二、行情回顾与操作建议

1. 行情回顾

• CF2601合约：前结算价14760元/吨，开盘价14680元/吨，最高价14970元/吨，最低价14680元/吨，收盘价14955元/吨，涨跌195元/吨，涨跌幅1.32%，成交量9463手，持仓量76464手，持仓量变化-6181手。
• CF2605合约：前结算价14700元/吨，开盘价14655元/吨，最高价14885元/吨，最低价14640元/吨，收盘价14855元/吨，涨跌155元/吨，涨跌幅1.05%，成交量394159手，持仓量915854手，持仓量变化+25993手。
• CF2609合约：前结算价14895元/吨，开盘价14845元/吨，最高价15075元/吨，最低价14830元/吨，收盘价15040元/吨，涨跌145元/吨，涨跌幅0.97%，成交量32651手，持仓量78436手，持仓量变化+6406手。

2. 市场动态

• 现货市场：328级棉花价格指数为15615元/吨，较上一交易日上涨30元/吨。南疆喀什机采41~31级/双29/杂3内一口价报价多在15300元/吨及以上，北疆同品质报价在15400元/吨及以上。
• 基差情况：喀什地区低基差在CF05 + 800~900元/吨，北疆产区在CF05 + 950元/吨及以上，41级低基差在900~1000元/吨为主。
• 纯棉纱市场：交投一般，以刚需走货为主，贸易商和织厂心态谨慎，按需采购。部分厂商因库存压力不大，继续提高报价。
• 纯棉坯布市场：销售持续弱势，走货量未明显增加，新增订单单量一般。部分织厂表示近期有调涨，但实际成交需进一步观察。
• 国际市场：2025/26美陆地棉周度签约3.04万吨，环比下降27%，较前四周平均水平下降31%。周度装运3.19万吨，环比下降4%，但较前四周平均水平上升11%。主要出口国为越南和土耳其。
• 国内市场：1%关税进口配额即将启动申请发放，CFTC美棉基金净持仓持续回升，外盘走势回暖。国内供应端数据显示，截至2026年1月5日，全国累计检验657.89万吨，较前一日增加3.64万吨，按当前进度推算，2025/26年度产量仍有一定上调压力。
• 需求端：成品报价跟随棉价稳中走强，下游开机率稳中有降，但成品库存也稳中有降，整体库存压力不大。节后郑棉延续偏强走势，基本面变化有限，商品市场情绪提振，短期缩种预期炒作过后，需关注其他利多因素。
• 操作建议：1月可关注春节前下游补库备货情况，上方整数关口压力较强，内外价差存在阶段性收敛空间。

三、行业要闻

• 印度棉花进口政策：印度官方自2026年1月1日起恢复对棉花进口征收11%的关税，免税期至2025年12月31日结束。该政策将导致印度进口棉花成本大幅增加，预计减少国内棉花供应量，从而推高国内现货价格。

四、数据概览

• 图1：中国棉花价格指数（元/吨）
• 图2：棉花现货价格（元/吨）
• 图3：棉花期货价格（元/吨）
• 图4：棉花基差变动（元/吨）
• 图5：CF1-5价差（元/吨）
• 图6：CF5-9价差（元/吨）
• 图7：CF9-1价差（元/吨）
• 图8：棉花商业库存（元/吨）
• 图9：棉花工业库存（元/吨）
• 图10：仓单总量（张）
• 图11：美元兑人民币元
• 图12：美元兑印度卢比

以上图表数据均来源于Wind及建信期货研究发展部，用于辅助分析棉花市场走势。

五、建信期货联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 邮编：200120
• 全国客服电话：400-90-95533转5
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
• 网址：http://www.ccbfutures.com

六、免责声明

本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写，仅供参考。报告中的信息或观点并不构成对任何人的投资建议，建信期货不对因使用本报告内容而产生的任何损失承担责任。市场有风险，投资需谨慎。本报告基于可靠公开信息，力求准确，但不保证其完整性或无变更。在不同时期，建信期货可能发布与本报告内容不一致的报告。未经授权，任何机构或个人不得以任何形式使用本报告内容。