20250603-南华期货-股指期货日报_股指低开高走_期指基差再度回落_3页

股指期货日报总结

核心内容概述

2025年6月3日的股指期货日报指出，当日股指呈现低开高走的走势，以沪深300指数为例，收盘上涨0.31%。市场整体情绪较为平稳，期指基差回落，显示市场对近期消息的消化较为充分。整体来看，短期内股指面临一定压力，但也有支撑，难以形成趋势性行情。

主要观点

• 国内经济表现：5月份我国制造业PMI为49.5%，仍低于荣枯线，但环比上升0.5个百分点，显示经济仍具一定韧性。非制造业PMI为50.3%，综合PMI为50.4%，表明非制造业活动有所回暖，但制造业仍处收缩区间。
• 外贸订单改善：部分涉美企业反映外贸订单加速重启，进出口情况有所改善，新出口订单指数和进口指数分别上升2.8和3.7个百分点。
• 国际局势影响：美国总统特朗普宣布提高进口钢铁关税至50%，该政策从6月4日起生效，引发欧盟反制措施的担忧，美欧关税战升级，对A股形成压制。
• 中美关税谈判：美国延长对中国技术转让、知识产权和创新行为的301调查豁免期限至8月31日，显示中美关税谈判仍存在较大不确定性。
• 政策预期支撑：6月18日至19日将召开陆家嘴论坛，预计发布若干金融政策，政策利好预期对指数有一定支撑。
• 市场情绪分析：今日股指低开高走，期指基差回落，说明市场情绪未发生明显变化，短期内指数走势将受到外围变数和国内政策的影响。

关键信息

市场回顾

• 沪深300指数收盘上涨0.31%。
• 两市成交额回升22.31亿元，达到11414.09亿元。
• 期指均放量上涨，市场活跃度有所提升。

重要资讯

1. 国内PMI数据：

   • 制造业PMI：49.5%（环比+0.5%）
   • 非制造业PMI：50.3%（环比-0.1%）
   • 综合PMI：50.4%（环比+0.2%）
   • 新出口订单指数：47.5%（环比+2.8%）
   • 进口指数：47.1%（环比+3.7%）

2. 美国关税政策：

   • 特朗普宣布将进口钢铁关税提高至50%，6月4日起生效。
   • 欧盟表示将扩大反制措施，可能于7月14日自动生效。

3. 中美关税谈判：

   • 301调查豁免期限延长至8月31日，显示谈判仍存不确定性。

期指表现

市场数据

• 上证指数涨跌幅：0.43%
• 深证指数涨跌幅：0.16%
• 个股涨跌数比：1.90
• 两市成交额：11414.09亿元
• 成交额环比：+22.31亿元

策略推荐

• 建议：持仓观望，等待外围政策变化或国内利好政策落地。
• 理由：短期内指数面临压力，但也有支撑，市场情绪未明显变化，破局需依赖外部变数或政策利好。

图表说明

• 跨品种强弱图：反映各期指品种之间的相对表现。
• IH升贴水率：显示IH合约与现货之间的价差。
• IF/IC/IM升贴水率：分别反映IF、IC、IM合约与现货之间的价差。
• 中证500指数市盈率：反映市场对中证500指数的估值水平。
• 中证1000指数市盈率：反映市场对中证1000指数的估值水平。

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