20150915-华泰证券-金属新材料_碳纤维需求升级_发展面临新契机_23页_2mb

碳纤维行业深度研究报告总结

核心内容

碳纤维是一种具有类石墨结构的高性能纤维材料，具备质量轻、强度高、耐高温、导电、导热等优良特性。它在工业和生活中有广泛的应用，包括航空航天、汽车制造、风力发电、电缆导线芯、体育休闲等领域。

主要观点

1. 技术与市场现状

   • 碳纤维制备工艺复杂，影响其性能的主要结构参数包括类石墨层片的取向度、层间作用力和缺陷控制。
   • 我国碳纤维产业起步较晚，目前产品多集中在中低端应用领域，进口依赖度高，全球产能和市场份额主要由日本和美国掌握。

2. 应用领域分析

   • 体育休闲：目前我国碳纤维应用中占比最高，约为80%，但该领域市场接近饱和。
   • 工业应用：国外占比达64%，而我国仅为18%，发展潜力巨大。
   • 航空航天：国外应用占比16%，我国仅为2%，存在明显差距，但随着国产大飞机商业化，应用有望提升。

3. 产业发展前景

   • 汽车轻量化和国产大飞机商业化将成为未来推动碳纤维需求增长的主要动力。
   • 随着技术进步和成本降低，碳纤维有望从高端汽车向普及型汽车推广，应用领域不断拓展。

4. 技术攻关与成本控制

   • 降低成本是推动碳纤维应用的重要手段，主要通过改进原丝、预氧化、碳化和石墨化工艺，以及材料循环再利用等方式实现。
   • 技术提升和规模化生产是提高产品附加值和增强国际竞争力的关键。

关键信息

• 全球市场现状：2014年全球碳纤维产能约14.3万吨，日本和美国合计占据全球76%的市场份额，且产品性能优异。
• 国内发展情况：2014年我国碳纤维产量仅3200吨，产能约1.5万吨，产品集中在中低端领域。
• 未来预测：预计未来十年全球碳纤维需求将显著增长，其中工业和汽车应用将成为主要增长点。
• 政策支持：我国已设立3个国家级技术中心/实验室和2个产业联盟，推动碳纤维产业发展。
• 技术挑战：国内碳纤维企业在技术水准和产品稳定性方面仍需提升，以满足高端应用需求。

重要应用领域

• 航空航天：国产C919大飞机已使用碳纤维材料，预计2018年获得合格证。
• 汽车制造：宝马、通用、长城、上汽、比亚迪等企业正在尝试使用碳纤维部件，实现减重和节能。
• 工业与能源：碳纤维用于风力发电叶片、高压容器、电缆导线芯等，具有良好的耐腐蚀性和导热性能。
• 体育休闲：我国碳纤维产品在该领域应用广泛，但国外应用比例下降。

相关上市公司

风险提示

• 宏观经济变化：国内外宏观经济形势及政策调整可能影响行业发展。
• 技术提升不足：国内企业技术水准提升可能低于预期，影响竞争力。
• 产品价格波动：若国内技术进步缓慢，可能导致碳纤维产品价格偏高。

结论

碳纤维作为高性能材料，具有广阔的发展前景。未来十年可能成为碳纤维产业发展的“黄金十年”，特别是在汽车轻量化和国产大飞机商业化推动下。我国需加强技术研发和规模化生产，以提高产品质量、降低成本，并推动高端应用领域的突破。政策支持和产业联盟的建立将为碳纤维产业发展提供重要助力。