20220320-华安证券-化工行业周报_温室气体排放报告管理新规发布_汽车产品碳足迹标识启动_64页_11mb

温室气体排放报告管理新规发布，汽车产品碳足迹标识启动

核心内容概览

1. 政策背景与行业影响

   • 生态环境部发布《关于做好2022年企业温室气体排放报告管理相关重点工作的通知》，强化企业碳排放数据管理，调整全国电网排放因子为0.5810 tCO₂/MWh，并更新《企业温室气体排放核算方法与报告指南发电设施》。
   • 工信部发布2022年汽车标准化工作要点，启动汽车产品碳足迹标识，推动绿色技术标准引领，支撑双碳目标实现。
   • 碳中和对化工行业影响深远，预计未来40年将经历碳达峰、海外竞争、生物基材料三大阶段。化工行业正从资本密集型向人才与资本双密集型转变，行业周期性减弱。

2. 重点公司动态

   • 万华化学：发布高级管理人员变动、续聘审计机构、利润分配方案、对联营企业担保及吸收合并烟台万华化工公告。2021年净利润达250.39亿元，拟每10股派发25元现金红利。
   • 光威复材：因疫情影响，部分业务暂停生产，影响2022年第一季度业绩。
   • 龙佰集团：下属子公司获政府补贴共计0.16亿元。
   • 荣盛石化：启动股份回购方案，金额不低于10亿元。
   • 卫星化学：1-2月实现营业总收入51亿元，同比增长147%，主要得益于产业链一体化和项目建设。
   • 中简科技：与客户A签订21.69亿元碳纤维销售合同，占公司年营收556.94%。
   • 合盛硅业：控股股东及其一致行动人解除部分股份质押，质押比例下降。
   • 三友化工：发布“三链一群”产业发展计划，计划总投资约570亿元，发展盐化工、化工新材料、新能源等。
   • 道恩股份：设立全资子公司，申请综合授信额度，推进可降解项目建设。
   • 容百科技：申请增加不超过30亿元综合授信额度，用于业务拓展。
   • 保龄宝：1-2月实现营业收入4.01亿元，同比增长20.89%，净利润扭亏为盈。

3. 行业动态与市场表现

   • 行业检修情况显示，多个化工产品如纯苯、甲苯、丙烯酸、乙二醇等处于检修状态，部分公司如万华化学、华鲁恒升等已恢复生产。
   • 部分公司如三友化工、荣盛石化、卫星化学等在2022年1-2月业绩表现亮眼，净利润增长显著。
   • 市场表现方面，多数公司股价出现下跌，但部分公司如东方盛虹、昊华科技、宝丰能源等涨幅较大。

主要观点与关键信息

• 行业趋势：碳中和政策推动化工行业向绿色化、精细化方向发展，行业格局将由人才竞争主导，资本密集型属性减弱。
• 政策影响：全国电网排放因子下调，影响企业碳排放核算。未来政策将推动企业进行绿色能源替代和技改，以降低碳排放税费成本。
• 产品与技术：生物基材料、新能源、新材料成为未来化工行业的重要发展方向，部分公司如万华化学、卫星化学等已布局相关业务。
• 公司动态：多家公司发布利润分配、担保、回购、设立子公司等公告，反映其在资本运作和业务扩展方面的策略。
• 市场表现：多数公司股价表现波动，部分公司因业绩增长或政策利好出现显著上涨。

行业检修与产能情况

• 石化板块：纯苯、甲苯、PX、PTA等产品检修产能增加，部分产品如丙烯酸、丙烯酸丁酯保持稳定。
• 煤化板块：乙二醇、醋酸等产品检修产能增加，部分产品如醋酐、己二酸维持稳定。
• 聚氨酯板块：MDI、TDI等产品检修产能稳定，未有新增计划。
• 化纤板块：聚酯切片、涤纶长丝等产品检修产能增加，部分产品如锦纶切片、聚酯瓶片保持稳定。
• 农药与化肥板块：合成氨检修企业增加，反映行业对环保政策的响应。

价格与价差变化

• 主要化工产品价格：多数产品价格呈下降趋势，如聚合MDI、纯MDI、环氧丙烷等，但部分如聚酯瓶级、聚酯半光切片等价格有所上升。
• 价差与历史分位：部分产品价差变化显著，如PC价差上升11.56%，而POY价差下降7.38%。
• 市场波动：部分公司如荣盛石化、桐昆股份等在价格波动中表现出一定的市场表现差异。

风险提示

• 政策扰动：碳中和政策可能对高耗能产品带来发展天花板。
• 技术扩散与突破：新技术可能影响行业竞争格局。
• 全球贸易争端与知识产权争端：可能影响企业海外市场拓展。
• 碳排放趋严：可能带来抢上产能风险。
• 油价大幅下跌：可能影响化工企业成本结构。
• 经济大幅下滑：可能对整体行业产生不利影响。

图表与数据支持

• 图表1：部分重点公司信息更新，包括高管变动、审计机构续聘、利润分配、担保公告等。
• 图表2：重点公司市场表现，涵盖市值、周涨跌幅、PE、PB等数据。
• 图表3-4：化工行业环评信息、检修情况、资本开支及在建工程数据。
• 图表5-81：化工行业价格、价差、库存历史分位及变化情况。

总结

该文档综合分析了2022年化工行业在碳中和背景下的政策变化、公司动态、行业检修与产能调整、价格与市场表现等方面。强调了碳中和对行业长期影响，以及企业通过绿色转型、技术创新、资本运作等方式应对挑战。同时，展示了重点公司的经营情况、财务策略和市场表现，为投资者提供了详尽的行业洞察和公司跟踪信息。