> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 垣信首颗手机直连试验星发射总结 ## 核心内容 垣信卫星于2026年6月9日成功发射首颗手机直连试验星，使用朱雀二号改进型遥六运载火箭，卫星顺利进入预定轨道。此次发射标志着千帆星座在手机直连卫星（DTC）技术验证方面迈出重要一步，为实现天地网络无缝融合、以天补地的愿景提供了实践基础。 手机直连卫星技术不同于传统卫星通信，其核心在于将地面5G基站搬至卫星，实现普通5G手机无需改装即可直接接入天基网络。此次发射验证了该技术的可行性，并为未来基于3GPP NTN标准的手机直连卫星发展奠定了基础。 ## 主要观点 1. **技术验证加速** 此次发射是千帆星座首次进行手机直连卫星技术试验，验证了该技术的成熟度和可行性。相比北斗短报文、天通卫星语音等窄带通信技术，该技术更接近Starlink的模式，具备更高的商业应用潜力。 2. **技术路线演进** 当前手机直连卫星技术路线包括三种：定制手机直连（如天通卫星）、存量手机直连（如Starlink）和未来基于3GPP NTN标准的通用手机直连。随着5G NTN标准的推进，后者有望成为统一标准，推动星地融合通信的发展。 3. **产业加速发展** 6月起，国内商业航天板块迎来密集催化，火箭端与卫星端均有望加速突破。火箭端可回收技术（如朱雀三号遥二、长征十号乙）将推动成本下降与效率提升，卫星端则通过千帆星座的高频发射和星网新一代技术的论证，为后续大规模组网打下基础。 ## 关键信息 - **发射时间与地点**：2026年6月9日16时23分，东风商业航天创新试验区。 - **火箭型号**：朱雀二号改进型遥六运载火箭。 - **技术特点**：手机直连卫星无需外置天线或改装，仅需软件升级即可实现。 - **行业趋势**：未来手机直连卫星将向5G NTN标准演进，成为星地融合通信的新范式。 - **市场预期**：6-7月商业航天板块有望反弹，市场关注度提升。 ## 投资建议与标的 ### 核心公司 - **千帆星座核心公司**：上海瀚讯、盛路通信、霍莱沃、起帆电缆、航天电器（买入）。 - **新一代卫星核心技术环节**：烽火通信、信科移动-U、明阳智能、国博电子（买入）、陕西华达、新光光电（增持）。 - **海外链配套公司**：西部材料、信维通信（买入）。 ### 投资逻辑 随着火箭可回收技术的突破与卫星端技术的快速迭代，商业航天产业进入加速发展期。当前板块配置性价比凸显，重点推荐具备核心技术布局和产业链配套能力的公司。 ## 风险提示 - 火箭端可回收技术进展不及预期； - 卫星研发及产业化进程受阻； - 市场整体波动可能影响板块表现。 ## 行业评级 - **行业评级**：看好（维持） - **评级定义**：相对强于市场基准指数收益率5%以上。 ## 报告发布信息 - **发布日期**：2026年06月10日 - **行业**：国防军工行业 - **国家/地区**：中国 ## 相关报告 | 报告标题 | 日期 | |----------|------| | 千帆星座本周三次发射,未来高频发射有望常态化 | 2026-06-06 | | 长征十二号乙首飞成功入轨,火箭卫星端验证进度有望加速 | 2026-06-02 | | SpaceX或将下修目标估值引发板块调整,看好6月商业航天的市场表现 | 2026-05-31 | | 商业航天标准体系发布,卫星运营、制造&终端建设未来有望迎来规模化发展 | 2026-04-26 | ## 投资评级定义 - **买入**：相对强于市场基准指数收益率15%以上； - **增持**：相对强于市场基准指数收益率5%～15%； - **中性**：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动； - **减持**：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下； - **未评级**：未在研究覆盖范围内； - **暂停评级**：存在利益冲突或信息不确定性。 ## 免责声明 本报告由东方证券股份有限公司制作发布，仅供客户使用。报告内容基于公开信息，不构成投资建议，不保证准确性与完整性。投资者需自行判断，自负风险。 ## 东方证券研究所 - **地址**：上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼 - **电话**：021-63325888 - **传真**：021-63326786 - **网址**：[www.dfzq.com.cn](http://www.dfzq.com.cn)