2023-03-02-腾景数研-宏观月报_1-2月经济运行分析与全年经济展望_22页_783kb

不带表情。

报告总结

腾景宏观月报：2023年1-2月经济运行分析与全年经济展望基于腾景高频模拟和预测数据。主要内容包括2023年1-2月经济状况分析和全年预测。

经济运行分析

• 工业生产持续回暖：PMI重回扩张区间，规模以上工业增加值同比增长率从2月底提升3.7个百分点，开工率回升。
• 服务业加速恢复：服务业PMI升至55.6%，最高值；服务业生产指数同比增长率上升，出行数据改善支持修复。
• 消费逐步修复：社会消费品零售总额增速由负转正，1月和2月同比增速分别为2.27%和3.42%，实物零售贡献显著。
• 投资复苏：固定资产投资完成额累计同比5.04%，构成包括10.40%的基建投资和8.12%的制造业投资，房地产开发投资负增长，但呈改善趋势。
• 出口承压，进口温和修复：出口金额同比增速-11.5%和-3.38%，集装箱运价下跌；进口金额同比增速-9.77%和-1.53%，大宗商品价格回升。
• CPI-PPI剪刀差扩张：1月CPI同比2.1%，PPI同比-0.8%，剪刀差走阔；2月CPI受食品价格上涨支撑，PPI因原油和金属价格下跌而承压。

经济展望

• 全年预测：GDP增速预计5.5%，前高后低N形走势；工业增加值增速约6%，服务业生产指数约7%，社会消费品零售总额约7%，固定资产投资约6%。
• 主要指标：出口增速预计-1.5%，进口增速预计2%；CPI-PPI剪刀差在PPI见底后收窄，整体价格数据缓和。

总体而言，疫情消退和政策支持推动经济稳步恢复，但外部需求减弱和结构性问题仍存挑战。