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铁矿石早报（2026-2-12）总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀发布的铁矿石市场早报，主要分析了当前铁矿石市场的基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期，同时提供了相关图表支持，便于投资者了解市场动态。

主要观点

市场趋势

• 整体趋势：当前铁矿石市场呈现震荡偏空的走势。
• 基本面：钢厂铁水产量开始减少，整体供需宽松，港口库存持续累库，终端需求偏弱。
• 基差：日照港PB粉现货折合盘面价806，基差44；巴混现货折合盘面价808，基差45，现货升水期货。
• 库存：港口库存环比和同比均增加，显示市场供应压力较大。
• 盘面：价格位于20日线下方，且20日线持续向下，表明短期走势偏弱。
• 主力持仓：铁矿主力合约净多头持仓，但多头持仓有所减少，显示市场参与者情绪趋于谨慎。
• 预期：预计国内需求将继续降低，港口库存增加，整体市场震荡偏空。

利多因素

• 铁水产量仍保持在高位，对原料需求有一定支撑。
• 港口库存有所减少，短期缓解供应压力。
• 进口铁矿石出现亏损，可能抑制进口量，提升国内价格。
• 下游钢材价格有所上涨，高价原料的承受能力增强。

利空因素

• 后期发货量预计增加，可能导致市场供应进一步上升。
• 终端需求依然偏弱，对铁矿石的需求增长有限。

关键信息

港口现货价格

• PB粉：61.5%Fe，日照港品牌价格为力拓（日）。
• 巴混（BRBF）：62.5%Fe，日照港品牌价格为淡水河谷（日）。

期现基差

• PB粉基差为44，巴混基差为45，现货价格高于期货价格。

进口利润

• 图表显示进口铁矿石利润情况，可能反映进口成本与国内价格之间的差距。

发运量

• 澳大利亚产铁矿石周发运量与巴西产铁矿石周发运量均有所变化，可能影响市场供应。

港口库存与钢厂库存

• 港口库存与钢厂库存数据表明市场整体库存水平偏高，供需关系偏弱。

到港量与疏港量

• 港口到港量与日均疏港量数据反映港口运营情况，到港量增加可能加剧库存压力。

日均消耗量

• 钢厂日均消耗量数据表明铁矿石使用情况，对市场供需有重要参考价值。

图表支持

• 铁矿石港口现货价格、期现基差、进口利润、发运量、港口库存与钢厂库存、到港量与疏港量、日均消耗量等关键指标均有图表支持，便于直观分析。

风险提示

• 报告中明确指出，所有信息和观点仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立判断。
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