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港股市场简要总结（2025年7月25日）

港股市场昨日表现不一，恒生指数上涨0.51%，国企指数上涨0.18%，恒生科技指数下跌0.05%。大市成交额2,948亿元，略有回落，卖空金额占成交额13.193%。资金流动方面，港股通净流入37.19亿港元；A股北向资金成交额占两市比例13.05%，主力涉及白酒、电子、金融等行业。

板块表现活跃，纸业因成本上升和供给收缩，龙头股如玖龙纸业等涨势明显。医药板块受医保政策优化提振，公司如凯莱英等股价上涨。科技板块以半导体为主，ASMPT等股票因国产替代概念走高。新能源和相关消费板块承压，体育用品和家电等跌幅较大。

欧洲央行7月维持利率不变，市场预计后续降息，但贸易摩擦风险上升。美国服务业PMI回升，制造业低迷，显示经济分化。中国宏观改革预期积极，推动金融创新和离岸贸易。

重点公司点评：连连数字（2598.HK）作为2B数字支付服务商，TPV增长强劲，预计未来市场份额提升，目标价17.3港元。风险包括政策变化和竞争加剧。

整体市场轮动加快，资金偏好政策与行业趋势主题。

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