20240723-国海证券-非银金融行业周报_券商触底反弹建议增加关注_加密赛道短期博弈加剧不改中期看多_15页_938kb

国海证券非银金融行业周报总结

报告概述

本周（2024年07月15-19日）非银金融板块整体出现反弹，券商指数同比上涨335%，保险指数上涨170%，板块中长期评级“推荐”。研究覆盖保险、证券、加密货币等领域，分析市场数据、行业动态和重点公司表现，并提出投资建议。

保险板块表现

• 保费数据持续向好：上市险企6月保费同比大幅增长，人保寿险、平安寿险等多项指标表现优异。
• 估值低位优势明显：截至2024年7月19日，主要寿险公司PEV均值为0.52x，保险板块成为高股息、资金配置的优选组合。
• 业绩预期向好：二季度净利润大概率正增长，由投资端利好和负债端改善共同驱动。
• 重点推荐中国太保、中国人寿。

证券与加密货币板块分析

• 券商板块估值提升：PB回升至10倍，多数公司超跌反弹；但受严监管环境影响，部分券商业绩承压。
• 政策催化：资本市场“金融五篇大文章”强调强监管和科技创新包容性。
• 加密货币中短期承压：特朗普交易预期与降息预期短期利好，但比特币抛压仍存，需警惕波动风险。
• 重点关注Coinbase、Robinhood等全球科技股。

分行业投资建议

保险：重点关注中国太保、中国人寿；
券商：推荐中国银河、海通证券、中信证券，中小券商关注东兴证券、浙商证券、东吴证券；
加密货币：关注Coinbase、老虎证券、富途控股等平台型企业。

加密货币短期关注：多只ETF获批资金流入，但需警惕波动风险。

风险提示

• 系统性风险对估值业绩压制；
• 监管超预期趋严；
• 长端利率大幅下行；
• 市场波动风险与业绩不及预期。

字数：563