> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容概述 本文档总结了2026年6月22日中国及国际金融市场的主要动态，涵盖LPR利率、财政数据、债市表现、可转债市场、海外债市及国际事件等方面。整体来看，当日资金面偏紧，债市整体偏弱震荡，转债市场表现分化，国际金融市场波动加剧。 --- ## 一、国内要闻 ### 1. LPR利率维持不变 - **LPR连续13个月未变**：6月22日，1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，延续此前水平。 - **影响**：LPR不变可能反映市场流动性偏紧及政策观望态度。 ### 2. 外资利用政策出台 - **三部门联合发布行动方案**：旨在扩大市场准入、提升外商投资便利度、优化外资管理等，进一步巩固吸引外资的基本盘。 - **重点领域开放**：包括云计算、独资医院、生物技术等。 ### 3. 财政收支数据 - **财政收入增长**：2026年1-5月全国一般公共预算收入10.05万亿元，同比增长4%。 - **财政支出稳健**：累计支出11.39万亿元，同比增长0.8%，基本民生支出得到较好保障。 ### 4. 央行金融市场运行情况 - **逆回购操作**：央行开展4765亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，净回笼资金3415亿元。 - **资金利率上行**：DR001和DR007分别上行0.17bp和1.07bp至1.433%和1.471%。 - **其他数据**：银行间市场人民币衍生品成交额同比增加18.6%，国债期货成交额同比增加29.4%，黄金价格下跌1%，天然气价格上涨1.25%。 --- ## 二、债市动态 ### 1. 利率债表现 - **整体偏弱震荡**：受季末资金价格扰动影响，债市表现偏弱。 - **收益率上行**： - 10年期国债活跃券收益率上行0.70bp至1.7310%。 - 10年期国开债活跃券收益率上行1.00bp至1.7850%。 - **各期限表现**： - 1Y国债收益率1.1400%，较前一日下降0.50bp。 - 3Y国债收益率1.2900%，上升0.75bp。 - 5Y国债收益率1.4325%，上升0.50bp。 - 7Y国债收益率1.5650%，上升0.50bp。 - 30Y国债收益率2.2240%，上升0.40bp。 - **国开债表现**： - 1Y国开债收益率1.3575%，上升0.50bp。 - 3Y国开债收益率1.4375%，上升0.75bp。 - 5Y国开债收益率1.5475%，上升1.25bp。 - 10Y国开债收益率1.7850%，上升1.00bp。 ### 2. 债券招标情况 - **26农发清发09(增发11)**：2Y期，发行规模50亿元，中标收益率1.4618%。 - **26农发清发05(增发1)**：5Y期，发行规模40亿元，中标收益率1.585%。 - **26附息国债11(续发)**：3Y期，发行规模1600亿元，中标收益率1.2622%。 - **26附息国债10(续3)**：10Y期，发行规模900亿元，中标收益率1.7116%。 ### 3. 信用债市场 - **成交异动**：1只产业债“22华录01”成交价格偏离幅度超10%。 - **信用债事件**： - 当代节能置业被申请破产清算。 - 合景泰富集团清盘呈请聆讯延期至12月14日。 - 昆明城投被列入失信被执行名单。 - 镇江城建拟对2只MTN开展现金要约收购。 - 河北顺德投资召开持有人会议。 - 中煤矿建集团取消发行“26中煤矿山MTN001A”。 - 多家主体及债项被终止评级，包括黄石城发、忻州资产、龙佰集团、曲江文化控股等。 ### 4. 可转债市场 - **指数表现**：中证转债收跌0.07%，上证转债收跌0.24%，深证转债收涨0.18%。 - **个券表现**： - **涨幅前五**：天源转债（+12.93%）、正川转债（+10.09%）、阳谷转债（+8.78%）、胜蓝转02（+7.84%）、春23转债（+6.57%）。 - **跌幅前五**：岱美转债（-9.51%）、奕瑞转债（-8.85%）、福新转债（-7.64%）、精达转债（-6.51%）、天准转债（-6.37%）。 - **转债跟踪**： - 华峰转债开启网上申购。 - 上声转债公告即将触发转股价格下修条件。 --- ## 三、海外债市动态 ### 1. 美债市场 - **收益率普遍上行**： - 2年期美债收益率上行5bp至4.24%。 - 10年期美债收益率上行5bp至4.51%。 - **利差变化**： - 2/10年期美债收益率利差保持在27bp不变。 - 5/30年期美债收益率利差收窄1bp至66bp。 - **TIPS损益平衡通胀率**：下行2bp至2.23%。 ### 2. 欧债市场 - **收益率普遍下行**：主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下降。 - 德国：2.95%，下行3bp。 - 法国：3.71%，下行3bp。 - 意大利：3.67%，下行4bp。 - 西班牙：3.42%，下行4bp。 - 英国：4.81%，下行4bp。 ### 3. 中资美元债市场 - **单日涨幅前10**： - 新湖(BVI) 2018控股有限公司（XINHUZ 1106/06/25）：+19.7%。 - 旭辉控股集团（CIFIHG 5 1⁄201/23/23）：+5.2%。 - 碧桂园（COGARD 7 1⁄404/08/26）：+4.5%。 - 新城环球有限公司（FTLNHD 7.9506/01/23）：+3.6%。 - 药明康德（WUXIAP 009/17/24）：+3.5%。 - 绿地全球投资有限公司（GRNLGR 5 3⁄409/26/22）：+3.6%。 - 华融金融股份有限公司(2019)（HRINTH 4 1⁄205/29/29）：+4.4%。 - 其他债券涨幅均在3.4%以上。 - **单日跌幅前10**： - 荣盛发展（RISSUN 9 1⁄203/16/23）：-4.9%。 - 蔚来汽车（NIO 4 1⁄202/01/24）：-6.9%。 - 中国政府海外债券（CHINA 901/15/2096）：-8.4%。 - NXP BV / NXP融资（NXPI 3 1⁄411/30/51）：-2.5%。 - 药明康德（WUXIAP 009/17/24）：-3.0%。 - 其他债券跌幅均在2.2%以上。 --- ## 四、国际要闻 ### 1. 美伊谈判进展 - **联合声明发布**：美伊首轮高级别委员会会议取得进展，建立技术谈判机制及冲突降级小组。 - **目标**：力争在60天内达成最终协议，确保霍尔木兹海峡商船安全。 ### 2. 英国首相辞职 - **斯塔默辞职**：因支持率下滑及党内不满，宣布辞职，新领导人将在9月前到位。 - **背景**：工党政府自2024年上台后，两年内因政策争议及经济问题陷入执政危机。 --- ## 五、总结 ### 主要观点 - **LPR维持不变**：反映政策延续性及市场流动性偏紧。 - **债市偏弱震荡**：资金面偏紧、收益率上行，市场情绪谨慎。 - **信用债风险上升**：部分企业出现信用风险，评级被终止，市场波动加剧。 - **可转债市场分化**：部分个券表现强势，但整体仍以下跌为主。 - **国际金融市场波动**：美债收益率普遍上行，欧债收益率下行，中资美元债市场出现明显涨跌分化。 ### 关键信息 - LPR连续13个月未变，保持3.0%和3.5%。 - 财政收入同比增长4%，支出稳健。 - 央行净回笼资金3415亿元，资金面偏紧。 - 美债收益率普遍上行，欧债收益率普遍下行。 - 中资美元债市场波动明显，部分债券涨幅超19%，跌幅达8.4%。 - 英国首相斯塔默因支持率下滑辞职，政坛动荡加剧。 - 多家信用债主体被终止评级，市场风险增加。